周五，伯恩斯坦将RTX Corp. (NYSE:RTX)的股价目标从124美元上调至134美元，同时维持对该股票的"市场表现"评级。此次调整反映了对航空公司合同中低价备用发动机交付的财务影响的新认识，即影响程度不如此前预期的严重。
伯恩斯坦的分析师指出，尽管备用发动机趋势仍被视为RTX Corp.的不利因素，但其影响规模较为温和。备用发动机对普惠公司（RTX的一个部门）以及竞争对手通用电气和赛峰等发动机制造商的财务表现至关重要，因为它们通常可以抵消机翼发动机销售的损失。
特别是对普惠公司而言，分析师估计2024年将交付约200台备用发动机。考虑到普惠在PW1100发动机中51%的股份，预计2024年对板块收益的贡献约为6.4亿美元。这一数字显著低于先前的估计，原因是新发现约三分之二的备用发动机以远低于市场价格的价格直接销售给航空公司。
尽管如此，预计普惠将在市场上建立一个备用发动机库存，最终需要减少这一库存，这将影响收益。尽管如此，在生命周期发动机（LCE）售后市场销售、普惠加拿大和国防板块的支持下，普惠的利润率预计将适度增长至9.5%。
除了修订后的股价目标外，伯恩斯坦还上调了RTX Corp. 2024年和2025年的每股收益（EPS）预测，分别为5.59美元（从5.57美元上调）和5.92美元（从5.89美元上调）。这是基于对普惠公司略高的收入预测。
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