周三，KeyBanc Capital Markets维持对Olin Corporation（纽约证券交易所代码：OLN）股票的增持评级，目标价保持在$56.00。这一评级重申是在The Chemours Company（纽约证券交易所代码：CC）和PCC集团计划在Chemours现有的二氧化钛（TiO2）工厂所在地密西西比州DeLisle建造新的氯碱设施的消息之后作出的。
根据InvestingPro数据，Chemours的运营负担着巨额债务，债务权益比高达6.53，这可能会影响这一大型项目的融资。该设施预计将于2026年开始建设，产能为34万吨，约占北美总产能的2%。
新工厂预计将生产美国商用氯市场10-15%的份额。Chemours和PCC之间的协议被认为是最终协议，而非谅解备忘录（MOU）。作为交易的一部分，Chemours将以成本加成的方式购买氯气，并设有价格上限，预计这将使其成本显著低于当前市场价格。
InvestingPro分析显示，Chemours在过去十二个月里现金消耗迅速，自由现金流为负6.75亿美元，这使得成本管理对公司未来运营至关重要。PCC将负责销售该工厂生产的烧碱。
据信，Olin Corporation是Chemours DeLisle工厂的主要氯气供应商，提供超过75%的需求，而Westlake Chemical Corporation（WLK）则作为次要供应商。根据KeyBanc的分析，新的氯碱设施可能会给Olin Corporation带来超过1亿美元的EBITDA逆风，可能会在2029年左右影响公司。
Olin Corporation的目标价是基于公司2025年预估EBITDA的8.5倍倍数得出的。Olin的股票目前的交易倍数为KeyBanc预测的2024年EBITDA的8.4倍，中周期EBITDA的3.7倍。这些数字与历史五年中位数远期企业价值/EBITDA倍数6.0倍相比较。
尽管新设施的运营可能带来未来的逆风，但该金融公司对Olin Corporation的前景仍保持积极。投资者可以通过InvestingPro获得对Chemours财务健康状况和估值指标的深入洞察，该平台提供超过10个额外的ProTips和详细的财务指标的专业研究报告。
在其他近期新闻中，The Chemours Company宣布计划在密西西比州DeLisle的工厂建造一个由PCC集团管理的氯碱生产设施。该设施预计将于2028年全面投入运营，生产氯气和烧碱。正如Keybanc的一位分析师所暗示的，这一发展可能会增加氯碱市场的竞争。
同时，Chemours已确定了其6亿美元2033年到期的高级票据发行定价，意图赎回其未偿还的2026年到期的欧元计价高级票据。公司还在其2024年第三季度财报电话会议上报告，尽管净亏损2700万美元，但合并净销售额同比增长1%至15亿美元。
这些最新发展表明Chemours战略性地专注于产能扩张，目标是到2025年在德克萨斯州科珀斯克里斯蒂增加40%的产能。公司还预计Opteon制冷剂将实现两位数增长，并计划2024年至2027年的收入复合年增长率超过5%。
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