周二，伯恩斯坦兴业银行集团维持好时（NYSE: HSY）的市场表现评级，目标价为189.00美元。这一立场是在好时股价因未经证实的亿滋国际（NASDAQ: MDLZ）可能收购的报道而大涨之后做出的。
据报道，好时股价上涨约13%，而亿滋下跌约2.5%。根据InvestingPro数据，该股过去一周的回报率为7.9%，尽管当前分析表明该股可能略微被高估。
好时市值394亿美元，市盈率为22.7，基本面强劲，包括连续15年增加股息。
分析师对这样一项合并的可行性表示怀疑，指出市场参与者可能忽视了好时现有的一项重要许可协议。
具体来说，好时与Rowntree（后被雀巢收购）的长期协议授予好时在美国永久许可流行糖果品牌KitKat和Rolo的权利。
根据InvestingPro的全面分析，好时的债务水平适中，现金流充足，足以支付利息，这些因素对任何潜在合并考虑都至关重要。
财务上，KitKat和Rolo品牌约占好时总销售额的6.8%，约7.5亿美元，占总EBIT的约9.0%，约2.2亿美元。分析师强调，该协议中的控制权变更条款将在收购事件中撤销好时的分销权，从而允许雀巢重新获得美国市场的销售权。
这一条款的含义是，亿滋的潜在收购将使这两个重要品牌从好时的产品组合中排除，导致EBIT减少9.0%。这一损失可能超过合并可能带来的任何协同效应，更不用说可能产生的额外成本。
总之，分析师重申好时股票的市场表现评级，目标价为189美元，暗示当前市场反应可能没有充分考虑好时现有协议的复杂性和收购可能带来的财务影响。
分析师还重申了亿滋的优于大市评级，目标价为92美元。投资者可以在InvestingPro上访问完整的研究报告，深入了解好时的估值和财务健康指标，包括10多个额外的ProTips和全面分析。
在其他最近的新闻中，据报道亿滋国际正在考虑收购好时公司，这一举动引起了投资者和分析师的兴趣。
Stifel认为这项潜在交易具有吸引力，引用好时强大的品牌存在以及亿滋可能获得的战略利益，特别是在国际杠杆和进入美国巧克力市场方面。
在这种猜测中，CFRA将好时从卖出上调至持有，而TD Cowen和摩根大通维持对好时的持有立场，目标价分别为190美元和171美元。
拥有约80%总投票权的好时信托公司在任何潜在收购中都扮演着重要角色。好时继续保持强劲的基本面，毛利率为44.5%，超过半个世纪以来一直定期派发股息。除了这些发展外，好时还在diversifying其产品组合，最近收购了酸味糖果品牌Sour Strips。
尽管面临可可成本上涨和市场份额损失等挑战，好时仍保持稳定的财务表现。包括Jefferies和Piper Sandler在内的各家公司的分析师强调了亿滋推测收购好时的潜在好处，这可能会加强后者在零食市场的地位。然而，任何交易的最终决定将在很大程度上取决于好时信托对提议条款的同意。
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