周一，Jefferies调整了联合健康集团（NYSE:UNH）的股价目标，从之前的643美元下调至635美元，同时维持对该股的买入评级。这一调整是在UNH股价过去一周大幅下跌9.7%的背景下做出的，尽管如此，InvestingPro数据显示，这家医疗保健巨头仍保持其市值超过5050亿美元的重要地位。
该公司承认最近对2025年的指引，预计企业医疗损失率（MLR）将增加超过150个基点，Medicare Advantage（MA）风险MLR预计同比上升约220个基点。分析指出了几个因素，如D部分增长、两晚规则（2MR）的影响以及业务组合，这些可能成为公司面临的不利因素。
该公司还提到了公众和监管机构对事先授权和使用管理（PA/UM）做法的审查可能产生的影响，指出这些对管理式医疗组织（MCOs）维持较低医疗成本至关重要。
报告强调，联合健康可能面临利润率压力，因为其约62%的总收入来自各个部门的风险保费。尽管存在这些担忧，但该公司认为短期内发生严重中断的可能性较低，因为联合健康有能力随时间调整价格以应对监管变化。
关于2025年MLR指引，该公司表示，管理层原本打算提供详细的解释，但由于会议突然终止而未能实现。
在此情况下，Jefferies估计商业压力和Medicaid组合可能导致综合压力达20个基点，其余压力预计来自MA部门。D部分支出和2MR等因素被认为是导致预期MLR增加的原因。
展望2026年，Jefferies将其EPS增长预测定在长期计划（LRP）以下，理由是管理层的评论暗示存在重大不利因素，包括D部分改革和费率不足。
该公司预测2026年EPS同比增长10%，低于公司13-16%的LRP。这种保守立场归因于预期基于价值的保险设计（V28）模式压力的持续，这可能影响联合健康大部分业务。
尽管面临这些挑战，InvestingPro分析显示，该公司保持强劲的基本面，贝塔系数为0.59，表明其波动性低于大盘。此外，UNH已连续32年保持股息支付，展现了对股东回报的承诺。
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在其他近期新闻中，联合健康集团Inc.成为多项发展的焦点。公司高管Brian Thompson不幸遇难，引发了公众对健康保险行业的一波不满情绪。
在此期间，联合健康集团做出了关键财务预测，预计2025年收入在4500亿至4550亿美元之间，每股净收益在28.15美元至28.65美元之间。然而，预计的320亿至330亿美元营运现金流略低于分析师预估的337.7亿美元。
Stephens的分析师根据公司2026年预估调整后每股收益，为联合健康集团设定了675美元的新目标价。这一调整与2026年预估一致，反映了公司强劲的基本面，证据是1.38%的健康股息收益率和连续15年的股息增长。
TD Cowen、KeyBanc和RBC Capital的其他分析师也在这些财务预测之后调整了他们对公司的目标价。
针对Thompson的去世，联合健康集团尚未披露继任者或任何临时领导层变动的细节。同时，行业官员为保险公司的角色辩护，并谴责了对行业专业人士的任何威胁。显然，这些近期事件正显著影响着联合健康集团的格局。
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