周一，高盛调整了对沃达丰集团的立场，将评级从"买入"下调至"中性"，并将目标价从之前的1.00英镑下调至0.83英镑。高盛分析师的这一重新评估反映了对这家电信公司增长前景的谨慎态度，特别是关于其德国业务。
根据InvestingPro数据，目前市值为235.5亿美元的沃达丰，尽管以0.37的具有吸引力的市净率交易，但仍保持着"良好"的财务健康评分。
最初的"买入"建议是基于预期沃达丰的德国资产，特别是其有线网络，将为增长和回报做出贡献，达到或超过板块平均水平。分析师曾假设沃达丰的有线网络可以有效地与德国竞争对手较慢的光纤铺设相竞争，并且无需大量资本支出就可以将有线网络过渡到光纤。
投资者可以通过InvestingPro上提供的全面Pro研究报告，深入了解沃达丰的竞争地位和详细财务分析。
然而，由于沃达丰德国业务预期的增长改善被推迟，对公司实现这种增长和回报的能力的信心已经减弱。分析师指出，虽然沃达丰德国资产的结构质量和更好的执行力仍可能促进改善增长，但最近的表现未能达到高盛和市场共识的预期，特别是在上半年的业绩中突显出来。
尽管如此，InvestingPro数据显示，该公司在过去十二个月内实现了13.09%的收入增长，同时为股东维持了4.9%的可观股息收益率。
此外，沃达丰最近在德国的业绩记录因客户流失和增长趋势恶化而受损，这最初被归因于诸如新冠疫情、监管变化和运营挑战等暂时因素。尽管遇到这些挫折，但该公司尚未提供令人信服的结构性基础来预期德国的基本增长将出现积极转变。
修订后的0.83英镑目标价反映了这些担忧，以及对沃达丰德国业务作为整体增长催化剂的信心降低。这一更新来之际，投资者和利益相关者正密切关注电信公司在充满挑战和竞争的市场环境中适应和蓬勃发展的能力。
在其他近期新闻中，沃达丰集团报告其集团EBITDA在重组努力中增长了3.8%。尽管德国因MDU转型面临挑战，但该公司在英国和土耳其表现强劲，EBITDA增长显著。
沃达丰的数字服务正在扩张，显示18%的增长。该公司以13亿欧元出售了Vantage Towers的股份，并接近完成其角色削减计划。沃达丰预计德国将出现U型复苏，下半年集团将实现适度增长。该公司还与欧洲监管机构接触，以促进电信板块的投资。
这些是突显公司韧性的最新发展。然而，德国移动服务的竞争格局正在加剧，Deutsche Telekom和Telefonica等竞争对手正在采取激进的定价措施。沃达丰旨在在顶线增长、成本管理和资本回报之间取得平衡进展，但由于竞争格局的原因，没有为德国2026财年提供详细指引。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。