周五，伯恩斯坦开始对美国领先的低成本天然气生产商EQT Corp. (NYSE:EQT)进行评级，给予"市场表现"评级，目标价为$50.00。EQT市值265亿美元，目前交易价格接近52周高点$48.02。InvestingPro分析表明该股目前被高估。该研究公司强调了EQT庞大的库存以及其在阿巴拉契亚地区生产和运输的战略方法。
EQT的商业模式依赖于掌控大量低成本天然气库存并大规模生产，日产量约60亿立方英尺，相当于每天100万桶石油。过去12个月收入为46.2亿美元，毛利率为50.35%，公司展现出强劲的运营效率。
这种生产模式为受限的盆地提供了资源，EQT在其中战略性地管理输送能力。该公司还注意到EQT的环境、社会和治理（ESG）指标，强调其温室气体（GHG）排放强度低，范围1和2的排放接近零。InvestingPro订阅者可以获取详细的财务健康指标和12个额外的ProTips，以进行全面分析。
伯恩斯坦的评估正值Henry Hub基准（天然气价格的参考点）被认为稳定的时候。该公司一直在关注年底前预期的两个重大事件——Matterhorn设施的启动和高容量储存季节的结束——这可能为天然气价格奠定基础。
然而，Matterhorn以低于满负荷的容量启动，以及预计2025年液化天然气（LNG）可用性的缓慢增加，加上俄罗斯天然气可能重返市场，这些因素抑制了该公司对天然气价格看涨前景的乐观情绪。
展望未来，伯恩斯坦承认阿巴拉契亚地区目前的出口限制，但预期可能出现积极变化。新的管道项目，如Mountain Valley Pipeline (MVP)、MVP Southgate和Transco Expansion，以及来自数据中心和更广泛能源转型的盆地内需求，可能会改善定价。分析师目标价范围从$32.41到$56.00不等，共识推荐为2.25，市场情绪保持谨慎乐观。这种未模型化的选择权暗示EQT可能在未来出现积极拐点，尽管该公司预计这些发展更可能在12个月或更长时间内实现。
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在其他近期新闻中，EQT Corporation在天然气板块取得了重大进展。
该公司在与ETRN合并后进行了转型，导致RBC Capital Markets重新开始覆盖，给予"板块表现"评级。EQT的合并是一个关键步骤，将其转变为一家专注于阿巴拉契亚地区的综合天然气公司，继续表现强劲。
EQT最近与Blackstone达成的合资协议，涉及将其部分中游资产货币化，价值35亿美元，这一点被Mizuho注意到，导致EQT Corp的目标价上调至$48.00。这笔交易使EQT从资产出售中获得的总现金收益达到52.5亿美元，使其更接近2025年前75亿美元的债务减少目标。
此外，EQT Corp报告了强劲的第三季度收益，由于产量增加和资本支出减少，超出了预期。针对这些结果，Piper Sandler将EQT的股票目标价调整为$34.00。EQT还以12.5亿美元的价格将宾夕法尼亚州的非运营资产出售给Equinor，预计总现金收益将达到36亿美元。
该公司成功整合Equitrans Midstream，实现了每年1.45亿美元的成本节省，使EQT成为天然气市场的关键参与者。EQT预计由于煤炭退役和数据中心增长，天然气需求将增加，计划在2025年保持同比销量平稳，约为2,100 Bcfe。
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