周五，UBS对专注于眼科医疗技术和解决方案的Glaukos Corporation（纽约证券交易所代码：GKOS）启动覆盖，给予买入评级，目标价为182.00美元。目前该股交易价格为135.70美元，过去一年表现出色，回报率达117.89%。根据InvestingPro数据，分析师共识仍然看好，目标价范围在115美元至162美元之间。
Glaukos目前的企业价值与销售额比（EV/Sales）为16倍，相比其高增长中小市值医疗技术同行平均6倍的水平存在显著溢价。InvestingPro分析显示，该股目前的交易价格高于其公允价值，市净率为11.19倍。
UBS认为这一溢价是合理的，理由是公司预计到2028年的年复合增长率将达到20%多，这得到了公司过去十二个月18.7%的强劲收入增长支持。UBS认为，这一增长预期将由他们认为是介入性青光眼领域最具颠覆性的产品发布之一所驱动。
UBS的预测基于反向贴现现金流（DCF）模型，该模型显示当前股价已经考虑了2024年至2029年20%的五年收入年复合增长率，低于UBS自身27%的估计。该公司预计，Glaukos的iDose产品（用于治疗青光眼）将显著贡献这一增长。他们对iDose的销售预估在2025年为1.15亿美元，2026年为2.36亿美元，已经高于共识预期。
iDose产品的预期成功得到了几个因素的支持。首先，关键意见领袖（KOL）调查表明，由于产品负担低且疗效好，将会快速被采用。其次，iDose的总可寻址市场（TAM）更广，因为它可以适用于各种严重程度的青光眼，并且减轻了患者和医疗服务提供者的负担。
公司保持着强劲的财务状况，流动比率为5.54，且债务水平适中，这一点在InvestingPro的全面分析中得到了揭示，订阅用户可以获取额外8个关键洞察。最后，Glaukos在美国青光眼市场拥有成熟的商业组织，这进一步支持了iDose成功的潜力。
除了iDose，UBS还预计Glaukos的传统支架业务将持续增长。虽然这一增长可能较为缓慢，但iStent Infinite的引入预计将扩大其在独立市场的采用，该市场包括约20万只患有晚期和难治性青光眼的眼睛。
在其他近期新闻中，Glaukos Corporation报告其第三季度净销售额增长24%，达到9670万美元，主要得益于美国青光眼业务销售额增长35%。这一积极发展使公司将2024年全年销售指引上调至3.77亿美元至3.79亿美元之间。另一方面，Glaukos已达成协议，部分解除与其可转换优先票据相关的特定上限看涨期权交易，这是管理其金融工具的战略举措。
在金融分析领域，Stifel将Glaukos股票的目标价上调至153.00美元，维持买入评级，这主要源于对iDose销售的乐观预期。该公司注意到接受iDose培训的外科医生数量显著增加，表明销售有可能超过2025年1亿美元的预估。相反，摩根士丹利将Glaukos从中性下调至减持，尽管认可公司强劲的产品周期和强大的产品线，但仍对估值表示担忧。
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