周三，摩根大通维持对好时公司(NYSE:HSY)的中性评级，目标价设定为171.00美元，处于分析师153-222美元的广泛预期范围内。目前，该股交易价格为177.86美元，接近52周低点，近期涨幅归因于收购猜测。根据InvestingPro分析，该公司保持良好的财务健康评分，表明尽管市场波动，其基本面仍然强劲。分析师提供了历史背景，解释过去收购好时的尝试均未成功，主要是由于独特的所有权结构和保护公司的法律限制。
好时公司采用双重股权结构，包括公开交易的普通股和非公开的B类普通股，后者主要由好时信托公司持有。这种结构赋予信托公司约80%的投票权，对公司决策有重大影响。该信托公司成立的目的是支持米尔顿·好时学校，从好时公司股份获得的股息是学校的主要资金来源。
值得注意的是，InvestingPro数据显示，好时公司已连续54年保持股息支付，当前收益率为3.05%，过去十二个月股息增长率高达14.93%。
过去的收购尝试面临重大障碍。2002年，现为玛氏公司一部分的箭牌公司遭遇了当地社区、宾夕法尼亚州官员的反对，以及时任总检察长迈克·费舍尔发起的法律挑战。好时信托公司最终拒绝了收购要约，优先考虑米尔顿·好时学校和当地利益。
此外，2007年在时任CEO里克·伦尼领导下的战略评估中，好时探索了各种增长选择，包括潜在的出售或合并。尽管其他主要糖果公司表示了兴趣，但未披露任何正式出价，评估最终导致好时董事会发生重大变化，这受到信托公司维持控制权愿望的影响。
分析师未就当前收购猜测的有效性发表评论，但强调了历史上阻止好时被收购的挑战。宾夕法尼亚州法律要求在任何可能导致信托公司失去投票控制权的交易之前通知总检察长，为公司当前所有权结构提供了额外的保护层。
好时公司市值为35.97亿美元，交易价格略低于InvestingPro公允价值，为投资者提供了一个有趣的案例研究。要深入了解好时公司的估值和8个额外的独家ProTips，请访问InvestingPro上的综合Pro研究报告。
在其他近期新闻中，好时的财务表现和未来预期显示，尽管受到可可和糖价上涨导致的显著通胀影响，2025年的顶线增长仍将稳定在2%至4%。公司还面临国际市场，特别是墨西哥和巴西的定价压力增加，并正在调整其产品组合以应对受GLP-1药物影响的消费者行为变化。
Piper Sandler将好时股票的目标价从165美元调整至168美元，维持中性评级，反映了对好时2025年和2026年表现的修订预期。该公司还下调了好时2025年每股收益预估从8.65美元至8.15美元，2026年从9.45美元至9.35美元。
鉴于新的零食消费场景，好时通过收购Sour Strips（一个以大胆口味和强大社交媒体关注度著称的酸味糖果品牌）来多元化其产品组合。这次收购符合好时多元化其甜食组合的战略。好时还预计2025年通过生产力和AAA项目实现约1.8亿美元的成本节省。
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