周三，Benchmark将H World Group Ltd. (NASDAQ:HTHT)的目标价从之前的$53下调至$48，同时维持对该股的买入评级。
这一调整是在H World Group发布第三季度财报后做出的，财报显示公司的收入和调整后EBITDA均低于预期。这主要归因于每间可用客房收入（RevPAR）同比下降8.1%，比预期的4.3%降幅更为严重。
公司季度业绩受到自有和租赁（O/L）酒店关闭速度快于预期的影响。由于与去年同期相比基数较高，预计RevPAR的压力将持续到第四季度，导致对该季度的预测被下调。
展望2025年，分析师对H World Group的前景仍持积极态度，理由是公司有强劲的新店开业计划。然而，随着公司继续实施轻资产、高质量增长战略，预计O/L酒店的关闭率将会更高。这一战略转变导致对2025财年RevPAR增长的预期更为保守，现在预计同比增长1%，低于此前估计的2%。
鉴于这些因素，Benchmark修订了对H World Group 2025财年的财务预测。预计收入增长将同比达到5%，低于此前预测的7%。调整后的EBITDA增长也被调整为同比14%，低于此前预期的15%。这些修订后的预测为H World Group股票$48的新目标价提供了依据。
在其他近期新闻中，Edgewood Group在其2024年第三季度财报电话会议上报告，每间可用客房收入（RevPAR）同比下降8.1%。尽管如此，公司仍表现出韧性，入住率保持在84.9%的健康水平，并继续扩张，新开774家酒店。财务亮点包括酒店营业额同比增长11%至人民币261亿元，酒店收入小幅增长2.4%至人民币64.6亿元。然而，公司调整后的EBITDA下降9.5%至人民币21亿元。
这些最新发展也表明公司业务战略的转变。Edgewood Group专注于其B2B平台的直销和会员增长，会员数量增长41%，接近2.6亿。尽管目前面临挑战，公司对中国酒店市场的长期潜力仍持乐观态度，预计RevPAR将从2025年开始稳定并增长。
分析师注意到，尽管Edgewood Group第三季度RevPAR大幅下降，调整后EBITDA也有所下降，但公司积极的扩张战略和健康的入住率表明其在市场中仍处于强势地位。
InvestingPro洞察
尽管文章中强调了近期的挑战，但InvestingPro数据显示H World Group的财务表现仍有一些积极方面。截至2024年第二季度的过去十二个月，公司收入增长达到了30.82%的可观水平，同期EBITDA增长强劲，达83.17%。这些数字表明H World Group一直在经历显著扩张，与分析师对2025年的积极展望相一致。
InvestingPro提示显示，H World Group的Piotroski得分为完美的9分，这是公司财务实力和未来增长潜力的强有力指标。此外，管理层一直在积极回购股票，这可能表明他们对公司长期前景充满信心。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为H World Group提供了11个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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