周二，美银证券将Applied Industrial Technologies (NYSE:AIT)的股票评级从中性上调至买入，同时将目标价从之前的285美元上调至315美元。分析师表示，这一调整反映了他们对该公司2025日历年及以后并购战略的信心增强。
值得注意的是，过去十年里，并购活动一直是AIT每股收益(EPS)增长的重要驱动力，贡献了超过70%的增长。
AIT最近于11月22日宣布计划以2.72亿美元收购流体动力分销商Hydradyne。这项收购的估值为预计2025年企业价值与息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)的9倍，被视为并购环境改善的反映，也预示着未来可能会有更多交易。
尽管终端市场和产品疲软，分析师认为，类似分销商并购交易的快速完成历史——通常在宣布的同一季度内完成——可能有助于AIT弥合到2025财年第四季度（截至6月）预期的同比周期性EPS增长的差距。2025财年第二季度可能是同比下降的最后一个季度。
新的315美元目标价基于预计2026年EV/EBITDA的19倍倍数，高于之前的17倍倍数。这一调整使AIT相对于同行处于溢价地位，同行目前的交易倍数为预计2025年EV/EBITDA的17倍。溢价倍数的理由是公司预期从并购活动中获得加速增长。
在其他近期新闻中，Applied Industrial Technologies收购主要流体动力解决方案公司Hydradyne, LLC的交易预计将带来约2.6亿美元的销售额和3000万美元的EBITDA。这笔价值2.72亿美元的交易预计将在2025财年第二季度内完成。此次收购预计将强化Applied的工程解决方案部门，并扩大其在技术行业的足迹。
在盈利方面，Applied Industrial Technologies在2025财年第一季度财报电话会议上报告了喜忧参半的结果。尽管有机日销售额同比下降3%，但公司创造了创纪录的自由现金流，几乎是去年同期的两倍。公司还上调了2025财年的EPS指引，表明对财年下半年市场状况持乐观态度。
在收购公告发布后，Oppenheimer维持了对Applied Industrial Technologies的"跑赢大盘"评级和305.00美元的目标价。尽管面临一些挑战，但公司继续专注于战略投资和收购，以推动未来增长。
InvestingPro洞察
美银证券最近对Applied Industrial Technologies的评级上调与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。公司强劲的财务表现反映在其107.1亿美元的市值和28.27的市盈率上，表明投资者对其增长潜力有信心。
InvestingPro提示突出了AIT的令人印象深刻的记录，指出该公司"连续15年提高股息"和"连续54年保持股息支付"。这种股息增长的一致性支持了分析师对公司财务稳定性和长期价值创造的积极看法。
公司强劲的表现进一步体现在其"过去一个月强劲回报"和"过去六个月大幅上涨"上，根据最新数据，年初至今价格总回报率为62.46%。这与分析师对AIT增长轨迹的信心增强相一致，特别是由其并购战略驱动的增长。
值得注意的是，AIT"接近52周高点交易"，其价格为52周高点的98.66%，这印证了分析师的看涨立场。然而，投资者应该注意到，该股票"相对于短期盈利增长而言，市盈率较高"，截至2025财年第一季度的过去十二个月PEG比率为4.82。
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