周五，贝伦贝格将瑞士苏黎世保险集团股份公司(ZURN:SW) (OTC: ZURVY)的目标价从529.00瑞士法郎上调至602.00瑞士法郎，同时维持对该股票的买入评级。此次调整是在苏黎世保险于11月21日公布2025-2027年新三年计划后做出的。
该计划制定了几个雄心勃勃的目标，包括核心每股收益(EPS)年复合增长率(CAGR)超过9%，核心股本回报率(ROE)超过23%，以及三年期间累计现金汇款超过190亿美元。这些目标较之前的三年计划(2022-24年)有所提升，此前的计划目标是8%的EPS增长，超过20%的ROE，以及超过135亿美元的累计现金汇款。
在演示过程中，苏黎世保险表示有信心达成这些新目标，甚至暗示这些可能是保守估计。贝伦贝格强调了三个目标看似保守的具体领域。首先，2024年预计现金汇款为70亿美元（包括特殊项目），基本运营情况似乎已经在实现新目标的轨道上。
其次，超过23%的ROE目标被视为雄心勃勃，但苏黎世保险40%以上的收益来自两个部门——保障型人寿保险和Farmers，这两个部门所需资本最少，估计ROE超过25%。最后，超过9%的核心EPS CAGR目标被认为挑战性较小，特别是因为它没有考虑到回购，而回购可能会减少股票数量，进一步提高EPS增长。
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