周五，Seaport Global Securities对Sonic Automotive (NYSE:SAH)采取了看多举措，将该公司股票评级从中性上调至买入，并设定74.00美元的目标价。此次上调是在对特许经营汽车零售商板块进行更广泛分析的背景下进行的，Seaport认为即使在经历了一年的强劲股价表现后，该板块仍被低估。
据Seaport分析师称，特许经营汽车零售商的交易价格约为该公司2025年每股收益(EPS)预估的10倍。这一估值不到市场倍数的一半，周五收盘时市场倍数为46.3%。分析师认为，板块的正常化相对倍数应该为12.0倍市盈率(P/E)，并论证说这些公司现在的盈利能力和现金流状况足以支撑更高的估值倍数。
分析师指出，从2017年疫情前水平到预计2025年疫情后期间，该组净利润率有所改善。他们表示，这一改善支持了给予更高估值倍数的论点。
鉴于这一分析，Seaport Global还提高了汽车零售板块其他公司的目标价，包括AutoNation (NYSE:AN)、Group 1 Automotive (NYSE:GPI)、Lithia Motors (NYSE:LAD)和Penske Automotive Group (NYSE:PAG)，在估值时采用12倍市盈率，特别是对Lithia Motors采用13倍倍数。
对Sonic Automotive的看多立场被对Asbury Automotive Group (NYSE:ABG)更谨慎的看法所抵消，Seaport上周将后者下调至中性。下调原因是预期TCA增长将带来非现金EPS阻力，该公司认为这一点尚未充分反映在一致预期中。尽管ABG股票可能存在看涨理由，但Seaport预计其表现可能不及同行。
在其他近期新闻中，Sonic Auto报告了喜忧参半的第三季度业绩，其EchoPark部门实现了创纪录的毛利润和调整后EBITDA，尽管调整后EPS同比下降38%。该公司特许经营业务表现不一，初步2025财年零售毛利每单位(GPU)指引显示可能面临挑战。然而，该公司的服务业务前景乐观，预计将受益于不断扩大的技术人员基础和持续的原始设备制造商(OEM)保修工作。
金融分析公司Needham将Sonic Auto的股票目标价从73美元上调至74美元，维持买入评级。这一调整反映了对Sonic Auto近期表现的信心，特别是其EchoPark二手车板块的增长和盈利能力改善。新目标价基于65亿美元的预计企业价值，其中55亿美元归属于Sonic Auto的特许经营经销商，10亿美元归属于EchoPark板块。
尽管面临运营中断和新车利润率挑战，Sonic Auto仍对增长潜力保持乐观，特别是在EchoPark和Powersports板块。该公司还宣布将季度现金股息提高17%至每股0.35美元。这些最新进展凸显了Sonic Auto在应对市场波动和专注长期增长方面的韧性。
InvestingPro洞察
Seaport Global Securities最近对Sonic Automotive (NYSE:SAH)的上调与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。该公司10.94的市盈率接近文章中提到的板块估值，支持了Seaport的观点，即该股票可能被低估。SAH过去一个月16.45%的价格回报率和过去一年23.67%的回报率进一步强化了这一点。
InvestingPro提示强调，Sonic Automotive已连续15年保持股息支付，并连续4年提高股息。这表明了公司的财务稳定性和对股东回报的承诺，这对寻求增长和收入的投资者可能具有吸引力。截至2024年第三季度的过去十二个月，股息收益率目前为2.22%，股息增长率显著，达到20.69%。
然而，投资者应注意，SAH背负着大量债务，这可能影响未来的财务灵活性。此外，该公司毛利率较低，截至2024年第三季度的过去十二个月为15.52%。这些因素可能解释了为什么尽管表现强劲，该股票仍以折价交易。
对于那些有兴趣进行更深入分析的人，InvestingPro为Sonic Automotive提供了10个额外的提示，提供了对公司前景和挑战更全面的看法。
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