周三，Cantor Fitzgerald将Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)的股票目标价从之前的340美元上调至440美元，同时维持对该股的中性评级。此次上调是基于Spotify 2024年第三季度的业绩，其中收入符合之前的预测，而订阅用户和月活跃用户（MAU）增长显著超出预期。
公司的毛利率（GMs）超出预期90基点，主要是由于高级会员部门的上升趋势，这受到有利的音乐成本和市场增长的影响。运营支出（Opex）也显示出同比杠杆效应，表现优于华尔街预期。
Spotify提供的指引表明，订阅用户将继续保持强劲增长，最近的价格上调将带来平均每用户收入（ARPU）的增加，以及EBIT利润率的持续扩大。
Spotify最近在有声读物、视频和人工智能方面的产品创新对关键绩效指标如参与度、留存率和转化率产生了积极影响。预计这些进步将在未来几个季度持续带来财务收益。
在第三季度业绩公布后，Spotify的股价在盘后交易中上涨了7%，与此形成对比的是，纳斯达克期货略微下跌0.2%。
修订后的440美元目标价是基于预测的2025财年GAAP EBIT的35倍倍数，高于之前的30倍倍数。尽管第三季度业绩和随后的股价上涨反映了积极的前景，但Cantor Fitzgerald重申了对Spotify股票的中性立场。
在其他近期新闻中，Spotify Technology S.A.报告了2024年第三季度强劲业绩，月活跃用户（MAU）和收入大幅增加。公司用户基数增加了1400万，达到6.4亿，而订阅用户增加了600万，总数达到2.52亿。
第三季度总收入同比增长21%，达到40亿欧元，其中高级会员收入增长24%。此外，Spotify实现了31.1%的创纪录毛利率，营业收入为4.54亿欧元。
德意志银行将Spotify的目标价上调至500美元，同时维持对该股的买入评级。这一举动是在公司第三季度财务业绩强劲，超过德意志银行和其他分析师预期之后做出的。
该银行指出，最近成功实施的价格上调对公司的毛利率产生了贡献，单位经济效益的积极转变可能进一步挑战对Spotify结构性利润率增长潜力的怀疑。
Spotify预计将继续增长，预测第四季度MAU将增至6.65亿，订阅用户将达到2.6亿。公司还预计下一季度总收入将达到41亿欧元，毛利率提高至31.8%，营业收入为4.81亿欧元。
公司致力于通过技术进步来增强音乐发现和用户参与度，并看到了基于绩效的广告和其Marketplace增长的潜力。这些是反映公司战略重点在于持续盈利能力的最新发展。
InvestingPro洞察
Spotify的近期表现与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。公司的强劲财务状况显而易见，InvestingPro数据显示，截至2024年第二季度的过去十二个月，公司市值为842.2亿美元，收入强劲，达155亿美元。InvestingPro提示进一步支持了这一财务实力，指出Spotify持有的现金多于债务，为持续创新和增长提供了财务灵活性。
公司令人印象深刻的股票表现反映在其年初至今的价格总回报率为123.19%，一年回报率为145.01%。这与InvestingPro提示强调的Spotify过去一年强劲回报相一致。此外，该股票交易价格接近52周高点，其价格为52周高点值的99.85%，凸显了市场在公司最近的财报和产品创新后的积极情绪。
然而，投资者应注意，Spotify的市盈率为166.07，InvestingPro提示将其描述为以高盈利倍数交易。这一估值指标表明市场对公司有很高的增长预期，这与分析师上调的目标价和公司对订阅用户增长和EBIT利润率扩张的积极展望相一致。
对于那些寻求更全面分析的人来说，InvestingPro为Spotify提供了20个额外的提示，提供了对公司财务健康和市场地位更深入的理解。
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