周三，Phillip Securities调整了对Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)股票的立场，将评级从"买入"下调至"增持"，尽管将目标价从此前的420美元上调至485美元。这一调整是在Spotify公布2024财年第三季度业绩后做出的，该业绩与该公司的预期一致。
公司前九个月的收入和税后少数股东权益后利润(PATMI)分别达到Phillip Securities全年预估的74%和62%。
Spotify的收入同比增长19%，净利润率比去年同期提高了6个百分点。该平台的月活跃用户(MAUs)超过公司指引100万，达到6.4亿用户。
作为Spotify收入的主要驱动力，付费订阅用户继续保持健康的两位数增长率，目前总数达到2.52亿，比去年同期增长12%。
Phillip Securities的分析师预计，由于Spotify的规模化能力和成本削减，2025财年的利润率将进一步扩大。虽然2024全年预估保持不变，但该公司将2025财年的利润预测上调了9%，理由是预期盈利能力提高。这种乐观情绪反映在上调后的折现现金流(DCF)目标价中。
尽管对Spotify的财务健康状况和市场地位持积极看法，但由于Spotify股价近期的涨幅，评级从"买入"下调至"增持"。分析师指出，Spotify凭借其不断扩大的用户基础、精简的成本结构和强大的定价能力，继续引领音频流媒体行业。
在其他近期新闻中，Spotify预计第四季度利润将超过华尔街预期，这归因于战略性成本削减和用户数量增加。公司预计第四季度营业收入为4.81亿欧元（5.0976亿美元），明显高于分析师平均预估。
此外，Spotify的月活跃用户(MAUs)预测也高于预期，预计达到6.65亿。尽管收入增长不如预期强劲，但Spotify第三季度毛利润激增40%，达到12.4亿欧元。
在分析师领域，Benchmark修改了Spotify的目标价，将其上调至440美元，同时维持买入评级。Deutsche Bank也维持买入评级，将目标价上调至440美元，理由是公司即将公布的第三季度财报。Evercore ISI重申对Spotify的"跑赢大市"评级，预计第三季度盈利将略微超出预期。
在公司发展方面，Spotify和Paramount Global采用了Alphabet Inc旗下Google Cloud新开发的Axion CPU来增强其流媒体服务。这标志着Google Cloud进入了竞争激烈的Arm基础技术市场。这些最新发展为Spotify的财务轨迹和运营效率提供了更新的视角。
InvestingPro洞察
InvestingPro的实时数据进一步阐明了Spotify最近的财务表现和市场地位。公司的市值高达842.2亿美元，反映了投资者对其增长轨迹的信心。这与分析师对Spotify行业领导地位和不断扩大的用户基础的积极看法一致。
InvestingPro数据显示，截至2024财年第二季度，Spotify过去十二个月的收入达到155亿美元，收入增长率强劲，为16.5%。这一增长率支持了Phillip Securities观察到的公司19%的同比收入增长，并凸显了Spotify有效货币化其不断增长的用户基础的能力。
InvestingPro提示强调，Spotify"持有的现金多于债务"，且"流动资产超过短期债务"。这些因素有助于公司的财务稳定性和投资增长计划的能力，这可能进一步支持分析师对2025财年利润率扩大的预期。
值得注意的是，InvestingPro为Spotify提供了20个额外的提示，为投资者提供了全面分析公司财务健康状况和市场地位的机会。鉴于Spotify在竞争激烈的音频流媒体行业的动态增长，这些洞察可能特别有价值。
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