周三，Evercore ISI调整了对ESAB(NYSE: ESAB)的立场，将该股评级从"与大盘持平"下调至"表现不佳"，同时将目标价从102美元上调至122美元。
尽管该公司承认管理层在有机销售增长乏力的情况下有效提高了利润率，但此次决定反映了对公司业绩预期的转变。
该公司的分析表明，在ESAB发布财报后股价大幅上涨以及所谓的"特朗普效应"之后，预计将出现一段表现不佳的时期。
该股目前的交易价值为预估2025年每股收益(EPS)的24倍，以及预估2025年息税折旧及摊销前利润(EBITDA)的16倍。
修订后的展望基于2025年有机销售增长可能保持低迷的预测。ESAB 70%的销售来自美国以外地区，可能会继续面临挑战，特别是考虑到其在欧洲市场的重大敞口。
虽然欧洲对业绩的拖累并未如最初担心的那么严重，但预计在2025年仍将继续面临比美国市场更大的阻力。
该公司表示，在未来一年更倾向于国内市场而非国际市场，这影响了他们对ESAB的立场。这一观点基于对市场动态和ESAB销售地理分布的预期。随着市场条件的变化，投资者将继续关注公司的业绩和股票估值。
在其他近期新闻中，全球焊接和切割行业领导者ESAB公司报告了2024年第三季度的强劲业绩。公司强调了销量增长、创纪录的调整后EBITDA利润率和强劲的现金流，导致提高了全年销售和调整后EBITDA的指引。
增长的主要驱动因素包括印度和中东等市场的高需求，以及公司专注于解决熟练焊工短缺问题。
公司的长期战略包括到2028年实现重大销售和EBITDA利润率目标，这得到了近期收购和强大的并购管道的支持。就未来预期而言，ESAB预计明年的有机增长率将达到约2.5%，重点是扩大北美市场份额并在2025年推出新产品。
尽管欧洲市场汽车板块面临挑战，但公司报告称EMEA和APAC地区表现强劲，由于本地团队和产品线的支持，增长持续。这些是近期的发展，表明了公司在高增长市场的战略定位和通过战略收购实现的增长潜力。
InvestingPro 洞察
ESAB的近期表现和市场定位为投资者提供了有趣的洞察。根据InvestingPro数据，公司市值为79.7亿美元，市盈率为28.21。这一估值指标与InvestingPro提示之一相符，该提示指出ESAB"相对于近期盈利增长，市盈率较高"。这一观察支持了Evercore ISI对该股当前估值的看法。
尽管被下调评级，ESAB仍展示了强劲的财务表现。截至2024年第三季度的过去十二个月，公司收入为27.6亿美元，毛利率为37.47%。一个InvestingPro提示强调，ESAB"在过去十二个月内盈利"，这对考虑公司财务健康状况的投资者来说是一个积极信号。
值得注意的是，根据最新数据，ESAB的股票表现令人印象深刻，过去一年的价格总回报率为70.65%。这与另一个InvestingPro提示相符，即"过去一年回报率高"。然而，投资者应在近期强劲表现的背景下考虑Evercore对潜在表现不佳的担忧。
对于那些寻求更全面分析的人来说，InvestingPro提供了5个额外的提示，可能会为ESAB的财务状况和市场前景提供进一步的洞察。
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