周二,知名金融服务公司BTIG将Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC)的目标价从此前的45美元上调至54美元,同时维持对该股的"买入"评级。这一调整反映了该公司业绩指标的强劲表现,无论是季度还是年度都显示出持续改善。
Atlanticus展现出强劲增长,购买量和贷款增长均大幅上升。同比来看,购买量增长16%,贷款增长12%,季度环比增幅更大。尽管市场竞争激烈,Atlanticus的表现仍超过了许多优质信用卡同行。
公司的本金净冲销(NCOs)和逾期率也出现显著下降。NCOs同比下降30个基点,环比大幅下降380个基点。逾期率也呈现类似趋势,同比减少160个基点,环比下降60个基点。
Atlanticus的净息差(NIM)虽然环比有所压缩,但与去年同期相比仍有所扩大。该公司将此归因于Atlanticus在优质/近优质市场份额的增加。
BTIG对Atlanticus的贷款增长潜力保持乐观,该增长势头持续强劲,且尚未受到与Synchrony合作的影响,该合作于2024年10月才开始。
公司最近一个季度的增长主要来自于深化与现有大型商户的关系。预计这一趋势将在2024年第四季度的假日销售季期间进一步加强。与Synchrony的合作预计将从2025年第二季度开始贡献增长,届时Atlanticus将整合来自Synchrony的商户渠道。
此外,Atlanticus也受益于所谓的"特朗普交易",即监管减少的环境,过去一个月其股价上涨了24%。Atlanticus在向客户推行条款变更方面也取得进展,消费者和商户的抵触情绪较小。
尽管有人质疑销售点信用卡收益的可持续性,但BTIG认为,Atlanticus等公司能够成功适应新的经济基准,特别是在通胀上升和其他成本增加的背景下。受消费者金融保护局(CFPB)推动,与商户的讨论是全面的,预计将超出逾期费规则变更的影响范围。
在其他近期新闻中,B.Riley对Atlanticus Holdings Corp.保持积极看法,维持对公司股票的买入评级。该公司分析师预计,在未来12个月内,Atlanticus股价有望上涨超过50%,这将由预期的信贷改善、利润率扩大和持续的两位数投资组合增长推动。
预计这一增长将为2026年的两位数盈利增长做出贡献。B.Riley的乐观态度还基于公司的逆周期业务模式和数据驱动的承保方法,这被视为管理信用风险和优化回报的关键。
尽管特种金融板块有所放缓,但B.Riley预计Atlanticus到2026年将实现20%左右的股本回报率。由于会计波动性,公司2024、2025和2026财年的每股收益预测分别调整为4.50美元、6.15美元和7.40美元。
然而,一旦解决会计不一致问题并对高成本的B类优先股进行再融资,Atlanticus的每股收益可能超过7美元。
在公司动态方面,Atlanticus最近为5500万美元的高级票据增发定价,此前曾发行5725万美元的高级票据。这些资金将用于赎回子公司部分B类优先单位或用于一般公司用途。
在盈利方面,公司2024年第一季度盈利符合预期,净收入为1990万美元。Atlanticus已实施额外费用和新产品功能,预计到2025年年中将抵消新逾期费规则的影响。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据支持BTIG对Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC)的看涨立场。该公司股票表现出显著的动能,过去一个月价格回报率为24.14%,过去三个月更是达到了41.57%。这与BTIG上调的目标价一致,反映了他们分析中强调的强劲业绩指标。
Atlanticus的财务状况似乎很稳健,市盈率为7.89,显著低于金融板块的许多公司。这表明相对于其盈利潜力,该股可能被低估。此外,公司过去十二个月的收入增长为8.5%,营业利润率高达34.15%,凸显了其运营效率和增长轨迹。
InvestingPro提示显示,Atlanticus的交易价格接近52周高点,并在不同时间框架内显示出显著回报,这印证了BTIG的积极展望。正如InvestingPro所指出的,该股的波动性可能为投资者提供与BTIG更高目标价一致的机会。
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