周五，Raymond James调整了对WhiteHorse Finance (NASDAQ:WHF)的立场，将其评级从"优于大市"下调至"与大市同步"。这一变化是在该公司2024年第三季度业绩未能达到Raymond James的预期之后做出的，特别是在每股收益和每股净资产价值(NAV)方面。
该投资公司指出，WhiteHorse Finance第三季度的收益低于他们的预期。此外，每股NAV也低于行业趋势。这些因素引发了对公司近期信贷前景的担忧。Raymond James分析师对公司目前每季度0.385美元的基本股息的可持续性表示怀疑。
根据Raymond James的说法，WhiteHorse Finance的基本股息此前预计在他们的2025年预测期内是可持续的。然而，由于最近的表现，该公司已经修改了这一观点，现在认为在预测期内股息不再可赚取。尽管如此，由于结转收入，预计股息将得到全面覆盖，但这是以每股NAV下降为代价的。
结转收入，即当前期间未分配并结转至未来期间的收入，足以暂时覆盖股息支付。Raymond James估计，当前的结转收入相当于现有基本股息的三个季度，这表明至少到2025年夏天，股息可以在不立即减少的情况下维持。
在其他近期新闻中，WhiteHorse Finance报告了2024年第二季度的收益，显示净投资收入(NII)超过了公司的基本股息，尽管每股净资产价值(NAV)略有下降。公司第二季度的GAAP净投资收入和核心NII为930万美元，即每股0.40美元，超过了每季度0.385美元的基本股息。然而，公司的每股NAV较上一季度略微下降0.4%，在第二季度末为13.45美元。
WhiteHorse Finance还报告了第二季度总资本部署为5580万美元，其中60%为赞助交易，40%为非赞助交易。投资组合的公允价值为6.6亿美元，加权平均有效收益率为13.8%。由于潜在的经济放缓，公司持谨慎态度，专注于具有正自由现金流、有限周期性和强大所有者的交易。
公司预计，由于借款人友好的市场条件和预期Fed在2024年第四季度降息，再融资活动将持续整年。此外，WhiteHorse Finance有大量新资产容量，BDC可用6000万美元，JV可用3000万美元。最后，公司在第三季度完成了三笔新的发起，总额约为1800万美元，还有更多在筹备中。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据进一步阐明了WhiteHorse Finance (NASDAQ:WHF)的财务状况。公司的市值为2.6962亿美元，市盈率为11.82，表明相对于收益而言估值较低。这与Raymond James对公司业绩和未来前景的担忧相一致。
InvestingPro提示的一个关键点强调，WhiteHorse Finance"向股东支付大额股息"，这反映在其令人印象深刻的15.39%的股息收益率上。这个高收益率支持了Raymond James对股息可持续性问题的关注。另一个InvestingPro提示指出，该公司"已连续13年保持股息支付"，突显了其在面临当前挑战时对股东回报的历史承诺。
值得注意的是，根据InvestingPro的数据，WhiteHorse Finance在过去十二个月内"保持盈利"。这种盈利能力，加上文章中提到的大量结转收入，可能为近期维持股息提供一些缓冲，正如Raymond James所建议的那样。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了除此处提到的之外的额外提示和指标。该平台目前列出了WhiteHorse Finance的8个更多提示，为公司的财务健康和前景提供了更深入的分析。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。