周五，花旗银行维持对Page Industries Ltd. (PAG:IN)股票的卖出评级，同时将目标价从33,100印度卢比上调至35,800印度卢比。这一调整反映了该公司优于预期的成本控制措施，使EBITDA和PAT分别同比增长21%和30%，超过花旗银行的预估10%。
花旗银行分析师指出，尽管盈利增长强劲，但Page Industries的销量仅同比增长6.7%，低于花旗银行8%的增长预期。相较于疫情前时期，增长率的复合年均增长率(CAGR)为3.9%。
Page Industries管理层将利润率改善归因于更好的成本控制、效率提升和原材料成本稳定。他们还提到，虽然节日季的开始是积极的，但消费者情绪并没有显著改善。
花旗银行对Page Industries持谨慎态度，原因是缺乏能够推动增长的即时催化剂或公司特定举措。分析师指出，考虑到该类别的性质（相对较低的可自由支配支出或收入弹性）以及公司较低的经营杠杆，消费者情绪或需求趋势的任何显著改善可能不会给Page Industries带来实质性利益。
报告还提到，花旗银行已将Page Industries 2025-27财年的每股收益(EPS)预估上调4-7%，考虑到了优于预期的利润率。目标市盈率(P/E)保持不变，为45倍，但已从2026年6月预估推进到2026年9月预估。
总之，花旗银行将Page Industries的目标价从33,100印度卢比上调至35,800印度卢比，同时维持卖出评级。此外，作为其配对交易策略的一部分，花旗银行继续建议对Trent保持增持，对Page Industries保持减持。
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