周四，高盛维持对Phathom制药(NASDAQ:PHAT)的积极立场，重申买入评级和28.00美元的目标价。这一展望是在Phathom公布第三季度财报后做出的，财报显示其药物Voquezna带来的收入大幅超出预期。
Phathom制药报告2024年第三季度Voquezna的净收入为16.4百万美元，超过了分析师和市场共识约13百万美元的预期。这一增长归因于糜烂性食管炎(EE)治疗的强劲增长，以及Voquezna标签扩展到非糜烂性反流病(NERD)后需求的激增。获准用于NERD治疗的10mg剂量Voquezna，其处方量环比增长230%。
总处方量(TRx)与预估的70,000相符，几乎是上一季度35,000处方量的两倍。自Voquezna上市以来，已开出超过143,000份处方，开方医生数量已攀升至超过13,600名，较上一季度的8,200名显著增加。零售渠道现在占处方量的70%，相比2024年第二季度的65%有所提高。
Voquezna的商业准入也有所扩大，现在覆盖80%的人群，高于上一季度的77%。这一覆盖率的提升伴随着更高的净价格，且仅需通过一种普通质子泵抑制剂(PPI)进行单一步骤编辑。
展望未来，Phathom预计Voquezna最近获准用于NERD的批准将为一项单独的III期项目提供信息，以验证按需(PRN)剂量用于活动性胃灼热发作的效果。此外，该公司正在寻求FDA对嗜酸性食管炎(EoE)II期研究的反馈，并计划在2025年上半年启动这项研究。高盛已更新其模型以反映第三季度报告，重申买入评级，目标价维持在28美元不变。
在其他近期新闻中，Phathom制药宣布了一项公开发行，预计将产生约1.3亿美元的总收益。此次发行包括普通股股票和预付权证，预计将于2024年8月20日左右完成，但须符合惯例成交条件。净收益将用于vonoprazan（在美国以VOQUEZNA®品牌销售）的商业化和进一步临床开发，用于非糜烂性GERD及相关胃灼热治疗，以及成人幽门螺杆菌感染治疗。
在公司第二季度财务业绩中，Phathom的Voquezna收入超过了高盛和Visible Alpha的预估，达到7.3百万美元。随后，高盛将Phathom的目标价上调至12美元，维持中性立场。此外，FDA扩大了Voquezna在胃食管反流病(GERD)治疗市场的批准用途，H.C. Wainwright和Stifel的分析师认为这可能为Phathom创造巨大的增长机会。
InvestingPro洞察
Phathom制药的近期表现与多项InvestingPro指标和提示相符。公司市值为12.5亿美元，反映了投资者对其增长潜力的信心。这得到了一个InvestingPro提示的支持，该提示指出分析师预计本年度销售额将增长，这与第三季度报告的强劲Voquezna销售一致。
截至2024年第二季度的过去十二个月，公司收入为9.92百万美元，毛利率高达80.15%。这一高毛利率表明公司成本管理效率高，Voquezna定价能力强，可能有助于未来盈利能力。
然而，投资者应注意，Phathom目前尚未盈利，一个InvestingPro提示强调预计今年净收入将下降。这反映在截至2024年第二季度过去十二个月的负P/E比率为-4.26。尽管如此，该股票在过去三个月内表现强劲，期间价格总回报率为66.51%。
对于那些有兴趣进行更深入分析的人，InvestingPro为Phathom制药提供了11个额外的提示，提供了更全面的公司财务健康和市场地位视图。
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