周四，CFRA将IMI Plc. (IMI:LN) (OTC: IMIAY)的评级从买入下调至持有，并将目标价从20.00英镑下调至17.00英镑。这次评级和目标价的调整是基于IMI最新的中期管理声明，该声明显示2024年第三季度收入同比下降3%，尽管有1%的有机同比增长。这一增长主要归功于自动化板块，帮助缓解了Life Technology板块的疲软表现。
尽管收入有所下降，IMI自动化板块的有机销售显示出韧性，有助于抵消Life Technology板块的下滑。然而，生命科学和流体控制子板块经历了更显著的10%有机同比销售下降，受到全球生命科学设备市场需求减少的影响。
除了收入和销售业绩外，IMI在10月完成了一项价值1亿英镑的大规模股票回购。公司管理层重申了今年的每股收益（EPS）指引，预计在1.20英镑至1.26英镑之间。CFRA保持了对IMI的EPS预估不变，2024年为1.21英镑，2025年为1.28英镑。
将评级下调至持有反映了CFRA的观点，即尽管IMI保持稳固的基本面，但公司可能面临短期障碍，可能限制股价增长潜力。这些挑战包括货币波动、各板块表现不均衡以及预期的重组成本。CFRA修订后的12个月目标价基于9.6倍EV/EBITDA倍数，应用于IMI预计的2024年EBITDA，与公司三年平均远期EV/EBITDA比率一致。
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