周四，Leerink Partners对Zymeworks Inc. (NASDAQ:ZYME)的股票表示乐观，将其股票评级从"市场表现"上调至"跑赢大市"，并将目标价从之前的10美元大幅提高至25美元。
此次上调是基于Zymeworks将其全资拥有的管线推进至临床阶段，以及即将于11月29日到来的zanidatimab（一种授权产品）的PDUFA日期。
该公司认可Zymeworks在2022年将zanidatimab授权给JAZZ的战略举措，这为公司提供了重要的非稀释性资金。这一财务举措使Zymeworks能够解决2022年初的现金流问题，并重新投资于其管线开发。
尽管由于药物处于临床前阶段或面临临床挑战，最初的投资论点有所降温，但在公司通过强大的5 by 5计划开发其管线的同时，该股票在约两年的时间里一直保持在一定范围内波动。
Leerink强调了公司最近的进展，指出两个项目ZW171和ZW191已进入临床阶段，并计划在2025年上半年和下半年分别为另外两个抗体-药物偶联物（ADCs）ZW220和ZW251提交新药研究申请（IND）。
Zymeworks的ADC开发方法强调，由于只有约1%的ADC能到达肿瘤组织，因此需要针对在健康组织中循环的剩余99%进行优化。
该公司的ADCs采用专有的中等效力拓扑异构酶I抑制剂载荷和低稳定性连接子，旨在实现更可耐受的安全性特征和更广的治疗窗口。
该公司更新后的估值模型包含了对ZW171和ZW191的风险调整价值，预计全球峰值收入将超过40亿美元。这一预测为Leerink对Zymeworks的目标价贡献了额外的15美元。
Zymeworks目前10.8亿美元的适度市值（包括3.75亿美元现金）表明，Leerink认为其新兴管线被低估，从而导致对公司股票潜力的乐观重新评估。
在其他近期新闻中，Zymeworks Inc.报告2024年第三季度净亏损9920万美元，较上年同期略有改善。公司在临床项目方面取得了重大进展，包括推进双特异性T细胞衔接器和抗体-药物偶联物（ADCs）。Zymeworks还宣布计划在2025年为两种有前景的ADCs（ZW220和ZW251）提交IND申请。
此外，Zymeworks已完成3000万美元的股票回购计划，并报告了大量现金储备，确保运营可持续到2027年下半年。尽管截至2024年9月30日的九个月总收入有所下降，但公司对进展和即将到来的里程碑保持乐观。
Zymeworks也对未来的业务发展机会持开放态度，包括合作和许可协议。该公司正在筹备12月的研发日活动，以分享其产品组合的最新进展。
InvestingPro洞察
Zymeworks Inc. (NASDAQ:ZYME)在市场上经历了显著的势头，与Leerink Partners的乐观展望相一致。InvestingPro数据显示，ZYME在过去一年内实现了111.8%的价格总回报率，仅在过去三个月就有58.8%的回报率。这一上升趋势进一步突显在股票交易接近52周高点，目前价格为该峰值的99.87%。
Two个关键的InvestingPro提示支持了对ZYME的积极情绪。首先，公司持有的现金多于债务，这对于大量投资研发的生物技术公司来说至关重要。其次，流动资产超过短期债务，表明公司有稳固的财务状况来资助其管线开发，包括将ZW171和ZW191推进到临床阶段。
值得注意的是，虽然ZYME显示出strong market表现，但目前尚未盈利，截至2024年第三季度的过去十二个月毛利率为-100.42%。这与处于开发阶段的生物技术公司的典型特征相符，即在产生收入之前进行大量投资。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为ZYME提供了11个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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