周四，BTIG调整了对MercadoLibre (NASDAQ:MELI)的展望，将目标价从之前的$2,250下调至$2,200，但仍然建议买入该股票。该公司指出，尽管MercadoLibre的营收表现强劲，但其股价在盘后交易中下跌了9%，因为财报未能达到投资者对公司的高预期。
商品交易总额(GMV)和支付总额(TPV)均未达到分析师预期，GMV报告为$129亿，低于$130亿的一致预期，TPV为$507亿，低于预期的$520亿。
最大的担忧是公司的盈利能力，调整后的EBITDA/EPS报告为$7.14亿/$7.83，低于华尔街预测的$9.23亿/$10.00。利润率主要受到MercadoLibre战略性扩展信用卡业务的影响，该季度发行了150万张新卡。这导致信用卡TPV增长166%，信用卡应收款增长172%，现在占总信贷组合的39%，高于2024年第二季度的37%和2023年第三季度的25%。
积极扩展信用卡市场是MercadoLibre战略的一部分，旨在利用信用卡促进其更广泛的金融科技生态系统的采用。这一举措似乎正在结出硕果，从金融科技月活跃用户(MAUs)增加420万可以看出，这是自2023年第一季度公司开始报告该指标以来的第二好季度。此外，信贷质量指标也有所改善，不良贷款（15-90天）占总组合的比例环比下降40个基点至7.8%。
尽管这些用户增长指标积极，但利润率也受到一次性因素的影响，包括客户退款造成80个基点的影响，以及与公司长期留存计划相关的应计费用造成70个基点的影响。因此，可比经营利润率收缩了740个基点，其中340个基点归因于较高的坏账费用。
BTIG的目标价调整反映了汇率考虑因素和降低的经营利润率预测的综合影响。尽管如此，该公司仍对MercadoLibre的市场主导地位以及其在拉丁美洲数字化扩张关键时期积极争取市场份额的努力保持乐观。
在其他近期新闻中，MercadoLibre一直是多家分析师评估和财务发展的焦点。尽管公司第三季度业绩略低于一致预期，但巴克莱仍维持其$2,500的目标价。然而，公司的收入超过了预期，表明财务基础稳固。
此外，花旗将MercadoLibre的股票目标价上调至$2,480，而Redburn-Atlantic则以买入评级和$2,800的目标价开始覆盖。另一方面，摩根大通将该股评级下调至中性，理由是物流和信用卡业务扩张导致的费用增加。
MercadoLibre最近的财务增长包括向巴西企业家提供$30,000的贷款，导致其销售额增长40%。公司的金融科技业务报告了近50%的增长率，预计今年数字广告收入将达到$10亿。
此外，公司宣布了董事会和审计委员会的变动，任命Stelleo Tolda先生为I类董事和审计委员会成员。这些都是近期塑造MercadoLibre在电子商务和金融科技领域轨迹的发展。
InvestingPro洞察
MercadoLibre最近的财务表现和战略举措与InvestingPro的几个关键洞察相一致。公司积极扩展信用卡市场的做法虽然影响了短期盈利能力，但反映在其令人印象深刻的收入增长上。根据InvestingPro数据，MercadoLibre在过去十二个月的收入增长了36.65%，最近一个季度更是增长了41.28%。这一强劲的营收表现支持了InvestingPro提示中MercadoLibre是"综合零售行业的知名企业"的观点。
尽管短期利润率承压，但MercadoLibre仍保持着52.46%的"令人印象深刻的毛利率"，这是另一个InvestingPro提示所强调的。这表明公司的核心业务仍然强劲，即使在投资信用卡扩张等增长举措时也是如此。
市场对MercadoLibre财报的反应导致盘后交易中股价下跌9%，这可能为投资者提供了机会。该股票"相对于近期盈利增长，以较低的市盈率交易"，PEG比率为0.88，表明相对于其增长前景可能被低估。这可以解释为什么BTIG尽管降低了目标价，但仍维持买入评级。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为MercadoLibre提供了17个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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