周四，金融服务公司Needham调整了对数字工作场所先进语音网络和媒体处理解决方案提供商AudioCodes（NASDAQ: AUDC）股票的展望。该公司将公司股票的目标价从之前的14.00美元下调至11.00美元，同时维持对该股票的买入评级。
AudioCodes公布的2024财年第三季度业绩低于市场预期。随着公司继续将销售模式从基于许可转变为基于订阅，公司确认了全年展望的下限。第三季度的收入分为代表资本支出的产品销售（46%）和代表运营支出的服务（54%）。值得注意的是，公司来自订阅的实时年度经常性收入（ARR）同比增长了40%。
尽管总体收入增长温和，与微软相关的总业务同比仅增长0.4%，客户体验（CX）解决方案同比增长4%，但公司的订阅驱动的积压订单显著增加，较去年同期增长了150%。
由于持续的收入模式转变，AudioCodes管理层修订了目标，现在旨在到2026财年恢复显著的顶线增长。增长轨迹的调整导致Needham大幅下调了对AudioCodes 2025财年的估计，这反映在降低的目标价上。该公司将收入增长降低、运营利润减少和税率提高的组合作为影响修订的关键因素。
在其他近期新闻中，AudioCodes报告了第三季度财务业绩，总收入略有下降至60.2百万美元，但服务收入增长至32.5百万美元，占总收入的54%。
尽管净收入下降至2.7百万美元，但公司强调了其对话式AI板块的增长以及向统一通信即服务（UCaaS）和联络中心即服务（CCaaS）模式的转型。公司还重申了2024年收入指引在240百万美元至250百万美元之间。
对话式AI板块尽管由于持续投资而在2023年和2024年均报告了约9百万美元的亏损，但合同签署量同比增长了50%。公司预计该板块的收入将首次超过10百万美元。此外，AudioCodes报告其微软业务强劲增长，预计到2026年将实现两位数增长。
这些发展反映了公司战略性地专注于扩展其对话式AI产品以及UCaaS和CCaaS模式。公司第三季度以88.4百万美元的现金和等价物结束，实时管理服务的积压订单为67百万美元，同比大幅增长。AudioCodes预计到2025年将从其对话式AI产品中获得回报。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的数据进一步阐明了AudioCodes的近期财务表现和市场地位。公司的市值为235.07百万美元，市盈率为19.45，表明尽管近期面临挑战，投资者仍愿意为公司的盈利支付溢价。
InvestingPro提示强调，AudioCodes的管理层一直在积极回购股票，这可能表明尽管目前处于转型阶段，但对公司的长期前景充满信心。此外，该股票交易价格接近52周低点，对于相信公司未来增长潜力的投资者来说，可能是一个价值机会。
公司4.63%的股息收益率可能对注重收入的投资者具有吸引力，特别是考虑到AudioCodes在过去十二个月中一直保持盈利。这种盈利能力，加上今年净收入预计将增长的预期，与Needham尽管降低目标价但仍维持买入评级的观点一致。
值得注意的是，InvestingPro为AudioCodes提供了13个额外的提示，为考虑该股票在持续业务模式转型背景下潜力的投资者提供了更全面的分析。
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