周四，Jefferies调整了对Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG)的立场，将评级从买入下调至持有，并将目标价从44美元下调至41美元。该公司将长期水务业务增长放缓作为降级的主要原因。
Essential Utilities报告了稳健的第三季度业绩，符合分析师的初步预期，包括重新确定5-7%的每股收益复合年增长率(EPS CAGR)，以及Aqua PA费率案例交割的积极结果。
尽管有这些积极因素，水务业务的费率基础从8%下调至6%，部分原因是DELCORA的可见度有限以及East Whiteland交易的延迟。这一修订影响了约66%的总费率基础，导致2029年前总费率基础CAGR的新预测为7.9%，而之前到2028年的预测为8.2%（不包括DELCORA）。这一数字略高于7.4%的共识预期。
2024年至2028年EPS CAGR的更新估计现为6.4%，低于此前的6.8%，但仍高于6.3%的共识预期。2025年至2029年期间，EPS CAGR预计为5.6%，低于市场预期的5.8%。此外，股权融资预测弱于预期，新指引表明2024年至2025年间累计股权融资为3.5亿美元。
该公司现在预测Essential Utilities将在2026年达到穆迪12%的营运资金对债务比率下调门槛，比之前的预测晚了一年，但与管理层在那一年解决穆迪负面展望的目标一致。在股票成功重新评级后，分析师认为这家非电力的混合燃气/水务公用事业公司对投资者的吸引力已经降低。
在其他近期新闻中，Essential Utilities Inc.报告了2024年第三季度的强劲财务表现，每股收益(EPS)为0.25美元，超过了预期。公司第三季度收入增长6%至4.353亿美元，主要由费率调整和销售增长驱动。Essential Utilities还宣布在基础设施项目上投资9.325亿美元，并计划在2024年投资13亿至14亿美元。
最近的监管发展对Essential Utilities有利，宾夕法尼亚州天然气费率案例的批准预计将使年收入增加9300万美元。此外，公司预计从待定的宾夕法尼亚州水费率案例交割中获得7300万美元的额外收入增长。尽管面临飓风Helene带来的挑战，但公司在北卡罗来纳州的业务迅速恢复，展现了韧性。
关键分析师注释显示，Essential Utilities预计到2027年EPS的复合年增长率为5%至7%，不包括DELCORA的贡献。公司还计划在2024年至2025年间筹集3.5亿美元的股权以支持其增长。
InvestingPro洞察
InvestingPro数据揭示的Essential Utilities财务状况为Jefferies的降级提供了额外背景。公司22.6的调整后市盈率和1.99的PEG比率表明，相对于其盈利增长，该股票可能被高估，这与InvestingPro提示"相对于近期盈利增长，WTRG的市盈率较高"相符。
尽管被降级，Essential Utilities仍保持强劲的股息状况。根据InvestingPro提示，公司的股息收益率为3.23%，并已连续32年提高股息。这种持续的股息增长可能会在修订后的增长预测下为投资者提供一些稳定性。
公司的收入增长喜忧参半，2024年第三季度环比增长5.84%，但过去十二个月下降了13.98%。收入表现的这种波动可能助长了分析师对长期水务业务增长的担忧。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Essential Utilities提供了10个额外的提示，深入了解公司的财务健康状况和市场地位。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。