周四，摩根大通调整了对印度领先的铝和铜制造公司Hindalco Industries Limited (HNDL:IN)股票的展望，下调了其目标价。新的目标价被设定为735.00印度卢比，低于此前的770.00印度卢比。尽管目标价下调，该公司仍维持其"增持"评级。
此次目标价调整是在Hindalco的子公司Novelis报告的盈利低于摩根大通预期之后做出的。导致盈利较低的一个重要因素是不利的金属收益，这归因于废金属价格上涨，影响了公司的EBITDA。分析师预计，这一发展可能会导致Hindalco股价出现负面反应。
由于预见到第三和第四季度的挑战，Hindalco管理层决定暂停其近期调整后的每吨EBITDA指引。这一决定是基于当前废金属价差的走弱。
因此，摩根大通将2025财年和2026财年的每吨EBITDA估计分别修订为498美元和510美元。这低于此前525美元和539美元的估计，也低于管理层此前给出的525美元作为可持续数字和长期600美元的指引。
尽管下调了预期，Hindalco管理层仍强调了几个积极方面。值得注意的是，考虑到当前收紧的价差，Bay Minette工厂预计将实现约每吨1000美元的EBITDA。
此外，终端市场的需求仍然强劲。公司在第二季度饮料包装出货量同比增长达到两位数。另外，汽车行业的需求并未像此前担心的那样疲软，这为公司的市场地位提供了更为乐观的前景。
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