周三，摩根大通更新了对固特异轮胎与橡胶公司（NASDAQ:GT）的财务展望，将该股票的目标价从之前的17.00美元上调至18.00美元，同时维持"增持"评级。这一调整是基于固特异第三季度业绩超出预期，以及对即将到来的第四季度趋势的预期。
摩根大通分析师指出，尽管第三季度业绩强于预期，但预计较弱的基本需求趋势将持续到第四季度。这导致2024年分部营业收入（SOI）估计被修正为12.98亿美元，低于最初预测的13.30亿美元。
2025年SOI预测也从15.50亿美元调整为15.25亿美元。这些修正后的数字包含了预计出售固特异非公路轮胎（OTR）业务带来的8000万美元影响，假设交易在2024年底前完成。
对于第四季度，摩根大通分析师预计SOI为3.65亿美元，低于此前估计的4.15亿美元。预计2024财年不包括重组支付的自由现金流将低于盈亏平衡点，但预计在2025财年将转为正值。
新的18美元目标价基于该公司2026年12月的估计，而之前的17美元目标价是基于早期2025年的估计。较低的SOI预期被OTR业务出售预计带来的收益所平衡，该业务估值约为9亿美元，税后约为8亿美元。这笔交易的计算基于约9倍的企业价值/EBITDA比率，显著高于固特异目前约5倍的综合交易倍数。
在其他近期新闻中，固特异轮胎与橡胶公司报告的第三季度盈利超出分析师预期，并上调了转型目标。公司报告调整后每股收益为0.37美元，超过分析师一致预期的0.22美元，尽管48.2亿美元的收入略低于预期的49.6亿美元。固特异报告净亏损3400万美元，相比去年同期8900万美元的亏损有所改善。
在运营表现方面，分部营业收入从去年的3.36亿美元上升至3.47亿美元，分部营业利润率同比扩大70个基点至7.2%。公司首席执行官Mark Stewart将此归功于成功执行了固特异前进转型计划。
固特异已将转型计划的总运行收益目标提高到2025年底前达到15亿美元，比原目标增加2亿美元。公司现预计2024年该计划将带来4.5亿美元的总收益。尽管第三季度轮胎销量下降，收入较上年略有下滑，固特异仍维持到2025年第四季度实现10%的分部营业收入利润率的目标。
InvestingPro洞察
为补充摩根大通的分析，来自InvestingPro的最新数据为固特异轮胎与橡胶公司的财务状况提供了额外背景。公司的市值为26.3亿美元，反映了其当前的市场估值。尽管摩根大通给出了乐观的目标价，但InvestingPro数据显示，根据最新可用数据，固特异面临挑战，年初至今的价格回报率为-35.54%。
InvestingPro提示强调，固特异"背负着大量债务运营"并且"正在快速消耗现金"，这与摩根大通对2024财年自由现金流低于盈亏平衡点的担忧一致。然而，也有积极的一面，分析师预测公司今年将实现盈利，这可能支持摩根大通维持的"增持"评级。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了7个额外的提示，可能为固特异的财务健康状况和市场地位提供更深入的洞察。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。