周三，巴克莱调整了奥驰亚集团公司(NYSE: MO)的目标价，将其从之前的45.00美元上调至46.00美元。尽管进行了调整，该公司仍然维持对这家烟草公司股票的减持评级。
在奥驰亚发布第三季度财报后，分析师注意到奥驰亚的股价上涨了约8%，与S&P消费必需品指数持平形成对比。财报显示每股收益(EPS)符合预期，并重申了2024年全年EPS指引。
考虑到奥驰亚面临的基本业务挑战，其股票表现好于预期。该公司经历了加速的香烟市场份额损失，仅在2024年第三季度就下降了130个基点。这一趋势表明奥驰亚可能落后于整体美国香烟市场3%。预计竞争对手如IMB、JT-VGR和BAT将以奥驰亚为代价获得或保持其市场份额。
2024年至今，奥驰亚在扣除消费税后的香烟净价格实现率保持在10%左右，与前两年的数据相似。这种一致性表明奥驰亚在市场上可以利用的定价能力有限。相比之下，BAT预计全球香烟价格将上涨约4-5%，其2024年上半年美国扣除消费税后的定价约为8%，而奥驰亚为9%。
尽管面临这些挑战，预计奥驰亚将实现2024年和2025年2-5%的EPS增长目标。这种乐观情绪得到了多个因素的支持，如通过出售其剩余8%的ABI股份来资助股份回购，实施成本削减计划如"优化和加速"计划（预计在五年内节省6亿美元），以及由于MSA法律交割基金到期而从2024年第四季度开始每年预期节省2.5亿美元。此外，随着产品"on!"开始贡献收益，预计无烟EBIT将增长。
报告还提到了奥驰亚通过其无烟业务和电子烟品牌NJOY实现转机的潜力。然而，NJOY的增长一直停滞不前，连续几个季度的出货量保持平稳，在一个由未受监管的中国进口产品主导的市场中。美国电子烟市场监管的改善和NJOY更强的市场地位被视为奥驰亚复苏的必要条件。奥驰亚股东的另一个潜在利好可能是，如果Philip Morris International Inc. (PM)继续超出预期，从而提高其估值倍数，奥驰亚的股票可能会重新估值。
在其他近期新闻中，奥驰亚集团公布了强劲的第三季度财务业绩，超出预期，特别是在可燃烟草产品部门。公司报告每股收益(EPS)为1.38美元，比去年同期增长7.9%，比一致预期高出0.02美元。奥驰亚集团还指出，第三季度调整后稀释每股收益增长7.8%，年初至今增长1.6%。
Stifel维持对奥驰亚集团的买入评级，同时将股票目标价从之前的54美元上调至60美元，反映了对公司业绩和战略举措的信心。尽管国内香烟销量下降，但公司的可燃烟草产品部门调整后营业收入增长7.1%。
相比之下，包括NJOY和on!在内的口腔烟草类别显示出显著增长，NJOY的消耗品出货量增长超过15%。奥驰亚集团还启动了一项现代化计划，预计在五年内节省6亿美元。
InvestingPro洞察
奥驰亚集团公司(NYSE: MO)呈现出一幅复杂的财务图景，与文章中概述的挑战和机遇相符。根据InvestingPro数据，奥驰亚的市盈率为9.16，表明该股票以相对较低的盈利倍数交易。这一估值指标支持了文章中关于奥驰亚在面临业务挑战时的股票表现讨论。
InvestingPro提示强调，奥驰亚"已连续14年提高股息"并"向股东支付可观的股息"。考虑到文章关注奥驰亚的财务表现和股东价值，这些点尤为相关。目前7.53%的股息收益率凸显了公司对回报股东的承诺，这可能是尽管在香烟领域市场份额下降，但股票仍然具有韧性的一个因素。
另一个InvestingPro提示指出，奥驰亚"以适度的债务水平运营"，这可能被视为其能够为文章中提到的股份回购和成本削减计划提供资金的积极因素。这种财务灵活性可能有助于奥驰亚实现报告中讨论的2024年和2025年EPS增长目标。
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