周三，美国银行(BofA)分享了关于美国大选对新兴市场(EM)潜在影响的见解，表示市场初始反应仍有演变空间，取决于最终选举结果。该公司指出，市场尚未充分预料到的贸易战情景可能导致短期内新兴市场基金出现显著外流。
根据美国银行的说法，客户讨论显示风险承担水平较低，没有明确为贸易战结果做好准备。尽管自9月以来普遍采取卖出美元(USD)反弹和买入新兴市场下跌的策略，但投资者的仓位基本保持不变。美国银行强调，考虑关税增加对新兴市场基本面的影响很重要，这可能导致新兴市场外汇(FX)均衡汇率发生重大变化。
分析表明，由于欧洲和北亚地区增长已经疲软，财政刺激空间有限，汇率可能成为新兴市场的主要调整机制。特别容易受到影响的是那些面临重大财政挑战的国家，如巴西，美元走强和利率上升可能造成破坏。尚未解决可持续性问题的前沿市场也可能面临融资限制加剧的情况。
美国银行预计，美元/新兴市场汇率还有上升空间，这将给利率和外部债务(EXD)利差带来压力。这种压力预计将加剧美国利率变动的影响，贸易敏感市场可能表现不佳。然而，该公司预测，随着增长影响逐渐超过汇率传导效应，利率最终将下降。美国银行正寻求最终在财政状况强劲且通胀信誉良好的市场接收利率。在外部债务方面，该公司已确定某些信贷在特朗普当选总统的情况下预计会表现出色。
在其他近期新闻中，花旗分析师预计，在唐纳德·特朗普第二个总统任期后，欧洲将出现通胀和政策利率下降的趋势。这一预测出现之际，高盛在美联储降息后将2024年30年期合格抵押贷款利率预测修正为6%，2025年为6.05%。摩根士丹利和富国银行分析了这一重大降息，预测尽管劳动力市场强劲，但仍将进一步降息。
最近的发展还包括担保隔夜融资利率(SOFR)的飙升，表明短期融资市场趋紧。Tellimer和LPL Financial正在关注中东局势升级，这促使市场转向避险资产，可能影响油价和市场稳定。
投资者正在为即将发布的劳动力市场数据做准备，这可能影响美国经济"软着陆"的主流观点。摩根士丹利预测美联储将进一步降息，预计11月和12月各降息25个基点。
InvestingPro 洞察
为了给文章关于新兴市场和美国大选潜在影响的讨论提供额外背景，让我们看看SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)的一些相关数据，它作为美国股市的基准，可能影响全球市场趋势。
根据InvestingPro数据，SPY表现强劲，过去一年总回报率为34.15%，目前交易价格接近52周高点，价格为高点的98.39%。这种强劲表现凸显了美国市场的实力，这可能对文章中讨论的新兴市场产生影响。
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另一个相关的InvestingPro提示指出，该股票通常以低价格波动性交易。这一特征在文章提到的潜在选举结果和贸易战情景的市场反应背景下可能特别有趣。
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