震荡反复撩人心弦，没有反弹岂能深跌

基本面:
现货黄金周五(5月10日)亚太盘初继隔夜跌逾1%之后维持在近期交投区间1450-1480内震荡。此前，由于美国上周初请失业金人数降至近五年半来最低，美元大涨令金价承压。不过，黄金ETF资金流出的局面终于打破，投资者的低迷情绪得以改善。

美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数降至2008年1月以来最低，好于市场预期。与此同时，上周初请失业金人数四周均值降至2007年11月以来最低。

数据显示，美国5月4日当周初请失业金人数下降0.4万人，至32.3万人，预期为33.5万人。5月4日当周初请失业金人数四周均值下降0.6万人，至33.7万人。受这一积极就业数据的刺激，美元高举旗帜强势上涨。美元/日元升穿100大关，触及2009年4月以来最高。欧元/美元则下挫1%。

美元的喜人涨势导致黄金对冲通胀的魅力严重受损。金价在美元/日元突破100关口之后结束之前的小幅走低姿态，迅速扩大跌幅。另外，美元复活还令股市和其他工业商品承压。

尽管美国就业数据正面，但未能给股市太大提振。标普500指数结束五日连续触及纪录收盘高位的涨势。道指也结束两日连创收盘新高的走势。股市分流金市资金的压力稍稍减轻。

而且，此前一直抛售黄金的大型投资者似乎开始转变态度。全球最大的黄金ETF--SPDRGoldTrust周四持仓量终于暂停持续了很久的下滑趋势，从周三的1051.47吨升至1054.18吨。尽管0.26%的增幅不大，但这确实是个喜人的转折点。

全球央行方面，英国央行(BOE)周四"按兵不动"，宣布维持基准利率和购债规模不变。德国央行(Bundesbank)行长魏德(JensWeidmann)则在一篇报纸采访中表示，当前利率虽处纪录低点，但欧洲央行(ECB)仍有进一步降息的空间。
尽管美联储(FED)上周再度承诺将每月购买850亿美元债券并在一段时期内维持低利率，但一方面美国通胀疲弱，另一方面失业率稳步下降，还是让投资者焦虑不安地猜测美国货币政策何时会发生转向。

费城联储主席普罗索(CharlesPlosser)则称购债计划的效果"颇为可疑"。他表示，"我希望美联储能够停止购债行动。但如果可能的话，我特别希望先是放慢步伐，而后设法逐步退出。"不过，普罗索今年不是FOMC的投票委员。事实上，美联储内部关于第三轮量化宽松(QE3)的争论一直没有停歇。美联储主席伯南克(BenBernanke)周五将在芝加哥联储就政策前景发表讲话，投资者将予以密切关注以寻求线索。

柴鹿分析：
现货黄金：就本周以来的整体走势而言金价围绕1440-1475反复震荡，方向并不明朗，虽在周初多次测试1470/1475附近小阻力，但反弹势能受制于消息压制未能形成有效突破，继而转向震荡，昨日纽约尾盘金价再度承压回落，短期上行首要压力即1460位，此位若站稳金价有望再度企稳反弹，反之则弱势排列。
即便是在昨日尾盘出现了空头压制也无法说明本轮反弹势能就此结束，整体走势依然未突破震荡格局，同时技术形态上日线级别依然延续了自1322低点的反弹势能，且在近2周的整体走势中，金价均表现横向搭台整理格局，当前的布林带微幅上翘，也说明了在价格未能跌破1440关键支撑之前，金价仍有反弹拉伸的概率。

柴鹿综述：日内操作可围绕1440-1470区域反复，重点关注1440支撑攻防，此位不破保证震荡区间高沽低渣，短线快进快出。

操作策略：
伦敦金：
1.亚太盘初见1461-62可空，止损1465，目标1458-55离场
2.若回落1455-53可多，止损统一1450，目标1458-1462-68离场
3.盘中若跌破1450轻仓追空，止损1454，目标1445-1441离场
4.若见1441-42区域做多，止损1438，目标1448-55离场
5.反弹若见1472-75区域可沽空操作，止损1477，目标1465-60

现货白银：天通银围绕4820-4680一线冲高回落，但短期走势并未脱离本周以来的震荡格局，虽然日线形成连续4个交易日碎阴排列，但整体走势依然处于横向整理箱体震荡。市场等待消息面的进一步刺激以期出现破位性K线排列。
而短期的交投空间逐步收窄也说明了持续的横向整理走势将不攻自破，短期上行的首要压力位于MA20均线4830位，而下行的首要支撑则在4680位，相较上下行空间而言，后市银价唯有上破拉伸后，方有新的动能重新形成大跌走势，故操作上笔者不建议过分看空，本轮调整反弹走势并未就此结束，短期仅围绕已知区间震荡操作，中期可逢5000/5300中期压力择机沽空。

柴鹿综述：在区间没有出现太大变化的前提条件下，最合理的操作方式即是界定已知区间进行短线的高抛低吸，待区间破位则顺势跟进。故我们遵循此操作原理，短线仍建议围绕4830-4680区域做高沽低渣。

操作策略：
天通银：
1.短线若见4820/4830水平沽空，止损4860，目标4770-4750离场
2.短线若回落4720/00依然可多，止损4670，目标4820-4950离场
3.盘中初见4950/4980区域做空，止损5030，目标4720-4700离场。
4.盘中见4500-4450区域依然多，止损4420，目标4580-4650离场