银河期货：菜籽区间震荡 暂时观望为主

菜籽(5248,-6.00,-0.11%)主力1309合约跌14点，收于5246元/吨;菜粕(2355,2.00,0.08%)主力1309合约涨10点，收于2343元/吨;菜油(9868,-8.00,-0.08%)主力1309合约跌38点，收于9824元/吨。菜籽、菜油午后回落，反弹显乏力。菜粕继续上探2350点阻力位。
　　至4月下旬，菜籽部分已经发黄，如果天气正常，5月中旬前后可开秤。目前市场对国储菜籽收购价格预估在5200元/吨左右，若以此价格成本估算，油企压榨利润为-100元/吨左右，以菜粕2850元/吨核算，菜油成本支撑在10500元/吨左右。
　　虽然菜粕现货货源有限，企业仍坚挺菜粕现货报价在2800-2850元/吨左右。但临近新季菜籽收获上市，饲料企业备货需求越显谨慎。
　　且菜籽收获上市后集中压榨，菜粕供应量也会集中增加，价格或滞涨回落。
　　菜油现货价格较稳定，江苏、湖北地区四级在10200-10300元/吨。
　　虽然菜油国储库存较大，且现货市场有价无市。但国储抛售菜油价格基本持平与市场现价，并无意打压菜油价格，意在为新季收储腾库容。且因国储收购菜籽以菜油方式存储，短期菜油受政策性成本支撑较强。
　　【操作建议】
　　国内临近新菜籽收获上市，观望氛围增强，菜籽、菜粕供应将集中增加，期价承压震荡整理为主。菜油则短期政策性成本支撑较强，主力1309合约下方9750点支撑较强，多单持有，关注上方万元阻力位;菜籽1309合约上方5280点阻力较强，期价继续回探5250点支撑位。菜粕1309合约上方2350点阻力较强，仍难摆脱震荡整理走势暂观望为主。