铜价仍面临大跌风险 切勿过分追空

春节后的铜价(54610,340.00,0.63%)可谓是跌跌不休，阶梯式下行趋势十分明显。受欧元区突发性经济风险上升影响，此前两波短底均成了筑底假象。目前铜价再次跌落至5日均线下方，各均线指标也未出现拐头迹象，铜市仍处于探底阶段，铜价依旧面临大跌风险。
　　因欧元区爆发塞浦路斯存款税事件、意大利组阁失败、以及中国实施国五条等利空云集，导致铜价短短一个月的时间被“连番轰炸”，盘面反应异常剧烈。而市场需求复苏放缓则是铜价对于消息面反应如此敏感的元凶。近期上海期交所及LME库存双双站上十年高位，而下游需求回升势头远不及库存增幅，甚至低于市场此前乐观预期。据富宝铜小组调研监测数据显示，三月旺季下游铜材企业平均开工率为77%左右，而铜消费用量最多的线缆行业中，
　　中小型企业开工仅徘徊在50%附近，大企业开工也未达满负荷状态，最好在85%附近。
　　“三月份订单情况是比二月好，现在开工率大概在80%，后面两个月订单应该还会好点，但是对于目前铜市行情我们还是看空。所以清明节前并不准备储备库存，按单采购为主。”广东某铜棒企业谢先生表示。同样看空铜后期企业仍有不少，可见中国铜消费能力放缓已逐渐消磨尽企业积极性，导致宏观面稍有风吹草动，铜价短线支撑即刻被打破，下方防线十分脆弱。
　　当前宏观面仍遗留下诸多不确定性风险，意大利后续能否组阁成功还是面临再选举命运，美联储是否退出QE始终令市场不得安宁，而回归至基本面，市场仍需看中国需求的脸色。短期内铜消费难以快速恢复，美国经济维稳，而欧元区经济却表现糟糕，将有利于推升美元继续走高，铜价始终将受到技术面压制，而宏观面释放利空有再次拖累铜价大跌的可能。国内清明假期来临，建议商家以订单采购为主，操作方面暂场外观望为佳，虽铜价仍有一定下跌空间，但切勿过分追空。