邹梦：国会关门倒计时 避险情绪即将井喷

上周整个市场都弥漫着避险的情绪，美国政府关门的阴影成为悬在投资者头顶的达利摩斯之剑，随着上周进入收盘阶段，市场的避险情绪已经被推升高点。然而另一方面美联储的QE缩减问题依旧对市场造成较大的波幅。上周多达12人次的美联储官员讲话不断考验着市场的耐心，而市场也伴随官员讲话的内容起伏不定，我们总结一下，目前的官员表态情况。作为传统鹰派的费舍尔、莱克、乔治依然对9月未能放缓QE而抱有颇词，反观各派方面则把就业和经济增长前景作为维持QE的挡箭牌。至此，美联储内部看似模糊的态度已经十分清晰。放缓宽松的问题大致还是要等待10月份关键的两件事尘埃落定才会有下文，其一是9月份的就业数据，其二，美国的政府关门以及债务上限问题。在债务问题上，美国政府又面临前所未有的考验，而接受更大考验的不是美国政府是整个市场，周五出现的避险情绪已经开始覆盖整个市场。一如既往，市场最先有所反应的仍然是债券市场，美国十年期国债收益率周五继续下滑到近期的低点，已经触及2.60%的敏感水平，而货币市场上，有央行强硬立场支撑的瑞郎成为市场选择避险的有效场所，主要商品货币国家则遭到市场的疯狂“洗劫”，抛售情绪严重，此外英镑由于卡尼在周五欧盘早间的鹰派言论导致英镑再次接近近期新高，而欧元则意外的保持强势，周末意大利的政坛危机已经继续升级，前总理贝努斯特尼领党派的5位部长已经辞职，后期的负面效应有望在本周和避险的情绪重合袭击欧元。而日本方面虽然周五10月1日的安倍提税计划被提前剧透，但避险的情绪却将意欲贬值的日元死死的压制，因此美日的长期走势还是要等待美国债务上限问题最终解决后才会明朗，否则近期的震荡走势还将维持无疑。

周一作为美国政府关门的最后期限，目前两党基本已经谈崩，奥巴马在医保法案上的不妥协态度已经将和解逼入死胡同，而此次谈判一直保持高调强势的共和党目前也没有任何妥协的态度出现，从目前看来政府关门已经是大概率事件。若美国政府关门兑现，即将触发的债务上限就成为市场最大的梦魇，一旦接近或者触碰债务上限，消失一段时间的评级机构也不会坐视不管，标普、惠誉、Egan-Jones的下调美国主权债务评级的可能性也会成为市场的潜在风险，这里笔者要强调在评级机构上介于穆迪目前美国财政部的关系不会太参考穆迪的建议，如同债王格罗斯的观点一样。无论如何美国的两党政治争斗已经将美国的经济再次推向跌落悬崖的边缘，这是目前市场无论如何都不愿见到的，若所有的坏消息都兑现，目前的市场会有很长的时间都会在避险的情绪中度过。

最后本周周五公布的非农数据将是考验市场的另一个关键点，前面我们看到虽然9月未放缓QE，但美联储内部的鹰鸽争斗依然十分激烈，而鸽派方面的关键理由之一就是目前的就业情况依然不佳，若此次9月的非农数据和失业率继续呈现向好的情况，市场又会重归10月放缓QE的预期中，而这对目前的非美货币以及大宗商品还有股市来说都不是什么好消息。然而9月已经公布的周就业报告中我们已经再次看到一些非农转好的前兆，因此非美的多头在周五的时候还需要面临这一个终极考验。

本周策略

黄金

上周黄金如同我们预期一样保持在1305-1345区间震荡，而最终周五盘末时段重新测试1345上行关键阻力，但目前仍以失败告终。上周对金价造成巨大影响的仍是美联储的货币政策预期，而在避险的情绪上黄金还迟迟没有反应，这一点需要本周的投资者谨慎，在市场经济变好的情况下，黄金是否已经失去了一度作为“避险之王”的功能，本周将揭晓答案，而美国政府关门的预期在两党接近谈崩的状态下越来越大，瑞郎以及美国十年期国债等避险产品受追捧的程度目前也远大于黄金，因此，笔者认为本周在出现避险的早期阶段还是不建议投资者想当然的去参与黄金多头，1345的关键上行阻力突破后可以跟进，若再次出现破败情况前期多单建议慎重立场。

　　


上一次美国两党相争如此激烈还要追述到2011年8月，那一次最后关头的妥协最终避免了债务上限的除非，但最后却在标普的手上丢掉了AAA评级，虽然之后美国方面对标普也展开了一系列报复行动，但至此美国国债绝对安全的光环已经被美国人亲自葬送，而在美国评级被下调当月黄金出现了史上最大的单月涨幅。目前的金价走势中9月月线收跌的情况已经基本无法避免，而在避险的推动下出现1345的突破行情笔者建议立刻跟随，但开始阶段仓位的控制必须十分谨慎，止损先设置于1322下方，上行1368的突破之后才开始逐步的加仓。本周的首尾行情将会十分关键，周一9月30日将成为美国政府在关门前的最后妥协时间，若无任何进展，金价的上升行情出现会是大概率事件，之前提过1345、1368都将成为上行的攻击目标，但周四开始则需要注意QE情绪对金价的影响，周四ADP数据的出炉好坏将直接影响前三的行情是否能延续，而周五的美国就业数据则会直接决定本周黄金的最后走向，但从9月之前的周就业数据来看，本月非农数据向好的情况出现的可能性相当大。

欧元兑美元

欧元上周承接美联储9月议息之后的突破行情，但并未能能继续保持上行，受制于多方的风险因素，始终在1.3450-1.3570的区间保持震荡。之前笔者提过德国的组合问题是欧元区目前最大的风险因素，因为在此阶段出现问题，作为稳定军心的德国无法在第一时间做出反应，而目前已经扩大化的意大利政治危机下周才会对欧元造成真正的考验，同时周一的美国政府最后关门期限也将会造成市场的避险情绪打压欧元，因此在1.3570上行阻力再次破败后空单的尝试仍可以继续，但1.3570的日线突破需要及时了结空单，而下方1.3450的考验本周将有机会再次出现，无论是避险情绪的推动还是非农数据的靓丽都会对欧元的走势造成巨大的上行压力。

美元兑瑞郎

上周五之前美元兑瑞郎的走势可谓是中规中矩，虽然维持低位震荡，至少还有筑底的迹象显露，但周五乔治的意外言论以及美国政府关门的双重风险同时爆发，美元的疲软和瑞士央行的稳定都造成了市场对瑞郎的青睐有加情况。而美瑞目前下行的走势临近爆发的边缘。下方0.9000的价位自2012年2月末开始就未曾失守后，若此次跌破0.9000的价位，在目前的避险情绪占主导的情况下面，无疑将出现大幅的单边下行走势，因此，本周面对0.9000价位操作需要慎重，虽然看似价格值得抄底的尝试，但三周来延续的下行走势仍在继续，因此再明显底部构筑之前，激进的多单只建议轻仓尝试，而0.9000的跌破短期的空头则可以参与，止损0.9020上方。

美元兑日元

美日的震荡格局依旧在上周不出意外的维持着，但在周五被激发出来的避险和QE维持的双重情绪却将美元推到了谷底，而在美日的表现上则出现了几乎破位的下行走势。8月9日来的震荡上行趋势目前面临被打破的临界状态，若周一的避险再次将美日推下98.0的价位，短期日元的下行将被激发，但另一方面10月1日安倍晋三将公布酝酿已久的增税计划，此计划对日元的贬值又会起到加重作用，因此不出意外下周美元兑日元还将维持震荡的格局，而等到美国方面诸多事情尘埃落定之后，美日的大幅上行局面将会重新出现。

澳元兑美元

作为商品货币，上周被抛售的惨剧再次在澳元生死发生与此同时还有难兄难弟纽元，此次下行的起因澳元则属于被拖累的结果。纽元由于恒天然的毒奶粉事件造成了出口的大幅下降，而贸易额的巨大赤字直接将市场对整个大洋洲的信心打入谷底。澳元虽说受此拖累下行，但自身的经济的问题也是根本原因之一。澳元周五收盘来到0.9300关键价位，前期正式此价位突破出现了上探0.9500的涨势，若本周此价位跌破，那么澳元短期的涨势将正式告一段落，而只有牢牢站稳0.9300上方，后期上行测试0.9600的走势才会继续维持。

WTI原油

上周油价在中东局势越发平稳之后彻底失去了上行的依托，而美国燃油库存的增加造成了原油最后防线的失守跌破103.0的关键下行阻力。走势上后期继续走跌的通道已经完全打开，EMA的压制已经完全得到延续，而再次回调103的破败将是很好进场机会。在风险事前面前，原油也会和大宗商品一样被市场选择暂时性的以往，而此次的下行空间100的整数价位是第一个下行目标，此价位的到达油价将继续前往前期上行阻力97.0。