落叶风：外汇黄金策略分析2.1

一: 基本面分析

　　昨天(1 月31 日)，由于美国上周首次申请失业救济人数多于预期，美元除兑日元上涨以外，兑其他主要货币汇率继续下跌。 欧洲数据也多数下滑，德国1月CPI不 及预期，上月实际零售下降值录得三年半来最大降幅。昨天美国三大股市全线收跌，道指跌0.36%、纳指跌0.01%、标普跌0.26%；欧洲英国富时跌 0.73%，法指跌0.87%，德指跌0.45%。但欧美股市1 月整体均有所上涨，亚太股指1 月则多数上涨。周四国际现货黄金价格走低，投资者 猜测将于今日发布的美国失业率数据可能会表明就业市场改善，因此纷纷进行获利了结。由于此次美国疲软的经济数据出乎市场意料，现货黄金报收于 1663.85 美元/盎司，较前一交易日下跌12.9 美元；现货白银亦随黄金价格的下降而跌至31.45 美元，较前一交易日下跌58 美分。昨天美元兑日元汇率继续上涨，自日本中央银行宣布将通货膨胀目标翻倍至2%，并自2014 年起实施每月购入资产的“无限期”资产购买计划以来，美元兑日元一直保持强势。截至当天纽约汇市尾市，1 欧元兑换1.3575 美元，高于前一交易日的1.3567 美元；1 英镑兑换1.5858 美元，高于前一交易日的1.5793 美元；1 美元兑换91.38 日元，高于前一个交易日的91.2 日元。昨天美国劳工部公布的数据显示，上周美国首次申请失业救济人数出现反弹，增加3.8 万至36.8 万人，为去年11 月份以来最高水平，但仍保持在37.5 万的门槛线以下。美国去年12 月家庭消费增长也不及预期，涉及消费的通胀指标亦不及市场预期。美国联邦储备委员会1月30日宣布保持现有每月购买850 亿美元资产以及低利率政策的宽松货币政策，美联储的宽松货币政策也对美元造成下行压力。但美国供应管理协会发布数据称，美国1 月芝加哥采购经理人指数(PMI)录得2012 年4 月以来最高水平。欧洲方面，德国1 月份失业率较前月意外下滑，德国去年12 月实际零售销售同比下降4.7%，

　　为逾三年半(2009 年5 月以来)最大降幅，表明欧元区经济问题的最糟糕时期或已结束,不过该地区仍未完全挣脱困境。德国总理默克尔(Angela Merkel)昨天表示，他相信欧盟领导人能够在2 月份的峰会上就欧盟预算协议达成妥协，达成协议将促进欧盟经济增长。

　　今天周五(2 月1 日)，重磅炸弹非每月一度的非农就业数据不可。在此前美国四季度GDP 数据意外大幅差劲的背景下，非农就业状况将会直接决定市场投资者接下来的总体风险偏好状况。此外，每月1日全球个主要国家将例行发布各自PMI 数据 。

　　北京时间07:30 日本总务省公布的数据显示，日本12月失业率小幅上升，求才求职比同样小幅走高，表明严峻的经济形势促使企业在招聘方面保持谨慎。数据显示，日本12 月经季节调整的失业率从11 月的4.1%升至4.2%，分析师的预估中值为4.1%。昨天日本公布的PMI 数据向好一度提振日元，此外日本官员继续密集发布宽松言论，日元未来走势不容乐观。

　　上午09:00 中国公布1 月官方制造业PMI 和汇丰制造业PMI 终值数据，而这两项PMI 数据将直接反映出制造业领域的活动状况，并反馈到原材料需求层面上，直接影响澳元的走势。公布结果显示，官方PMI 数据降至50.4，低于预期的50.9. 1 月份PMI 指数小幅下降，预示未来经济增长将趋于平稳态势。购进价格指数和原材料库存指数上升反映企业预期继续向好，生产经营规模仍在扩大。但新订单指数上升，出口 订单指数、积压订单指数下降，预示未来补充库存活动和生产活动将趋稳。消息公布后澳元兑美元汇率一度下跌至1.0400 附近。但稍后另一个1 月份汇丰中国制造业采购经理人指数终值升至52.3，12 月份为51.5，创两年新高，澳元兑美元缓慢回升。市场认为，1 月汇丰中国制造业PMI 终值继续攀升，这表明制造业活动受益于内需改善而持续转好。同时看到更多的积极的信号预示着经济复苏的势头将在今后得以延续。以基建项目带动的投资将稳步 增长，劳动力市场回暖对居民消费利好，而库存回补过程将推动产出的增长。 下午时段，欧元区主要国家陆续公布各自最新PMI 数据，近期经济数据开始呈现出欧强美弱的态势，这一状况若延续，那么欧元兑美元还会继续创出新高。英国1月份制造业PMI 数据若向好，或许能够使英镑兑美元汇价完成阶段性做底过程。另18:00欧元区将公布去年12 月失业率和今年1月CPI 初值年率同样值得关注。

　　今天晚间21:30 后，美国将公布1 月非农数据、1 月失业率、1 月制造业PMI 指数和消费者信心指数等众多重要数据。此前现任美联储主席的伯南克的说话决定了市场前景的话，那么美国最新的非农数据和失业率数据则将是伯南克决策的风向 标。从最近几个月的非农数据来看，美国的总体就业情况正在逐步改善之中。如果本次经济数据再度传来利好的话，很有可能为美元提供明确的上行动力，反之疲软 的数据将利好贵金属。而失业率同样异常关键，在美联储将6.5%定义为退出QE 政策的门槛之后，失业率状况的改善速度很有可能决定美联储的动向。市场目前对于美国1 月非农就业人口的预期为增加15.5 万人，这个数值和前值一致；1 月失业率预期为7.8%，同样和前值一致。考虑到最近数周初请失业金人数在减少，美国就业情况可能会好于预期。预计在美国非农数据和失业率数据公布之后， 市场整体方向将得到确认。其他经济数据尽管也比较多，但是和昨天一样，在大事件影响下，波动可能受到限制。

　　二：技术面分析

　　黄金策略分析:

　　黄金昨日收跌，日线图上可以分析为横盘调整阶段，目前上方阻力1683 附近，下方支撑1650

　　附近。由于昨日回调幅度较大，各时段MACD 和RSI 均看弱，考虑到今天非农数据公布，

　　在公布前建议在区域内操作，高抛低吸，待数据公布后再向确定方向操作。

　　1671 至1652 区间内，高抛低吸，破位止损

　　欧美策略分析：

　　欧元继续强势上涨，突破1.3600 整数位，刷新14 个半月来的新高。技术方面分析，各主要时段动能指标依旧看涨，上行趋势完好。在非农数据前还将迎来欧元区1 月制造业PMI 终

　　值以及12 月欧元区失业率，料将引发汇价短暂波动，日内支撑为1.3570 附近。

　　1.3580 附近做多，目标1.3660，止损1.3560

　　磅美策略分析：

　　英镑昨日延续周二以来的反弹趋势，突破了1.5800 阻力位，目前在1.5860 位置附近调整，

　　短线支撑1.5840 和1.5800，在今日非农数据前英镑都将有温和上涨的行情。

　　1.5840 附近做多，目标1.5890，止损1.5820

　　美日策略分析：

　　美元兑日元昨日继续上涨，今日在非农数据公布前，料将依然温和上涨，考虑到非农数据将

　　对日元走势有所左右，投资者可在消息公布后按照方向操作，此前均可逢低做多。

　　91.50 附近做多，目标92.00，止损91.30