美债收益率持续回落 美指关键支撑面临考验

受美国国债收益率持续下滑拖累，美元指数周二(11月26日)触及一周低点。美国方面发布的经济数据喜忧参半，未能提供有关美联储(FED)何时会缩减量化宽松措施(QE)方面的更加明确的线索。

美国国债收益率下降，指标10年期国债收益率触及一周低位2.70%。美元指数也跟随美债收益率的下滑而走低。

(10年期美债收益率走势图 来源：BLOOMBERG)

美元指数周二最低跌至80.60，远低于本周高点81.02。周三亚市早盘报在80.65附近。

隔夜发布的数据显示，美国谘商会11月消费者信心下降，因美国民众仍担忧就业和收入前景和前景状况，但10月营建许可触及近五年半高位。

分析师指出，因周四美国感恩节将至，市场交投放缓，汇市对数据反应相对有限。投资者在月末调整头寸的状况也影响了美元指数走势。

Western Union Business Solutions高级市场分析师JoeManimbo说：“美国消费者数据令人失望和月末调整头寸，导致美元表现落后于其他货币，总的来说，消费者信心数据不佳暗示他们在节日季的消费意愿可能略为下降，这可能令主要受零售支出带动的经济增长受到抑制。”

苏格兰皇家银行(RBS)资深策略师Greg Gibbs表示：“美元并没有真正开始走强，因为短端利率仍然很低，而且美联储仍在强调利率将维持低位，近来美国数据好坏不一，最终美元需要有强劲数据支撑才能上涨，特别是兑欧元。”

美元承压也帮助欧元/美元触及一周高位1.3575，距上周高点1.3584和本月高位1.3589不远。而从债券收益率走势来看，2年期美债国债收益率优势收窄，这对欧元/美元构成利好。

不过分析师指出，欧元汇率高企可能不是欧洲央行(ECB)希望看到的局面，投资者对欧洲央行再度采取宽松措施持警惕态度。

汇丰银行(HSBC)汇市策略师Daragh Maher表示：“美元本身面临的美联储是否会缩减购债的问题使欧元成了次佳替代货币，但欧元目前已处于相当高的水平。”

美联储维持低利率将成明年主题？

随着退出前景逐步明朗且耶伦(Janet Yellen)即将继任美联储主席，市场分析人士认为2014年美联储强调的重点将是让低利率持续更久。

对债市而言，这意味着收益率可能也会继续维持低位。即使收益率有所上升，可能幅度也十分有限，原因在于美国基准10年期国债收益率已从今年5月触及的低点上升100多个基点。

最新数据显示，2015年到期的联邦基金利率期货进一步上涨，2015年12月合约触及新高，暗示市场预期美国利率将更长时间企稳在低位。

数月来美联储官员一直暗示准备退出每月850亿美元的购债计划，这引发全球市场震荡，因投资者押注美联储将从何时开始缩减购债规模。

固定收益公司Standish在“11月债券市场观察”报告称，美联储将会在未来三次会议中的某一次开始缩减购债规模，具体在哪一次开始缩减购债规模取决于数据，但是在1月份或者3月份开始缩减购债规模的可能性更大。

12月6日周五将公布关键的美国就业数据。美联储希望看到失业率从当前的7.3%降至接近6.5%的水平。接受媒体调查的经济学家预计，11月失业率将小幅回落至7.2%。

BMO Capital Markets分析师Stephen Gallo指出，外汇市场继续关注美联储12月或者明年1月缩减QE的可能性，因此，下周非农数据过后汇市走势可能会出现转变。

美指关注80.53得失
有技术分析师指出，美元指数周二以近日低水平收盘，但仍守住关键支撑位80.53，若该位不破，则美指相对安全。尽管美指已跌近本周低位，但仍未彻底进入空头市。上方目标位依然可看至83.45，阻力位锁定本周低位80.53，跌破后美指格局将偏空，并开辟跌向10月3日低位79.63的道路。需关注的其他关键点位包括：

支撑方面：80.25 一目均衡线云底，基准线；79.20/30 长期升势通道下轨；79.00 前期低位支撑。阻力方面：81.05 一目均衡线云顶，38.2%回撤位和100日均线交汇区域；81.45/50 11月高位；82.55/65 先前跌势的61.8%回撤位，9月高点。

分析师表明，周三一连串经济数据和经济事件将对美指形成影响，德国消费者信心、英国GDP数据、德国10年期国债发售都值得留意。美国当地数据众多，包括耐用品订单数据，周度初请失业金人数，芝加哥制造业PMI、领先指标、密歇根大学消费者信心指数。