欧英央行议息会登台 美企财报拉开序幕

美国12月非农就业报告并未给市场带来太多惊喜，失业率仍维持在7.8%，新增就业人口15.5万，与2011年以及2012年每月平均水平相当，从各层面来看，美国就业市场虽然没有进一步恶化，但也没有太大改善。美联储主席伯南克就在去年12月指出，美国就业市场在2015年前难有大幅改善，这可能会给美联储提早收场QE的预期蒙上阴影。受此影响，美元温和回吐此前涨幅，欧元、澳元及英镑等走高。

　　展望本周，英国央行与欧洲央行将先后召开货币政策会议，并同日公布最新利率决议，预计将给相关货币带来新一轮交投指引。与此同时，美联储诸多地区联储主席将发表讲话，预计将发表各自对经济及货币前景的观点，可能给美元带来一定线索。此外，金融市场还将迎来诸多经济数据：中国12月CPI；澳洲、德国、法国、英国及瑞士等贸易帐；欧元区三季度GDP终值及澳洲零售销售等，届时将为投资者提供更多判断全球景气依据。

　　欧元区风险事件可能成为影响汇市的一个关键因素。尽管市场预计欧洲央行不会调整货币政策，但行长德拉吉(Mario Draghi)之后召开的新闻发布会将可能提供政策线索。一些投资者和分析师猜测，欧洲央行可能设定一个负的存款利率，以刺激贷款和经济增长。同时，西班牙和意大利还将在本周晚些时候拍卖国债。近月来，西班牙和意大利债券收益率下降帮助欧元企稳，并显著降低了欧元的下行风险。

　　与此同时，在美国财政悬崖风险解除后，美国企业财报本周拉开序幕，届时可能将成为影响市场的主要因素。投资者对“财政悬崖”的忧心很可能转向更基本的问题，如企业盈利状况等。

　　● 英国央行货币政策决议 料按兵不动

　　英国央行将于周三召开货币政策会议，并在周四公布最新利率决议。鉴于全球经济初露改善迹象，且欧债危机与美国财政悬崖警告暂告解除，预计英银迹象维持基准利率0.5%与3750亿英镑资产购买规模不变。

　　在上次会议上，英国央行决策者对通胀的忧虑超过经济低迷，以至于委员会以9:0的投票结果维持利率不变，且以8:1的投票结果决定维持QE规模不变。

　　道明证券表示，英国经济数据的改善将足以使得英国央行在下周议息会议上维持现有政策不变。该行指出，国内因素的改善令英国12月制造业采购经理人指数走强至51.4，超出市场预期，但外部需求仍存在不确定性。

　　1月公布的数据可能不会令英国央行改变政策，虽然许多市场人士预计英国央行将在2月恢复资产购买，但是日内的数据支持了道明证券的观点，即经济数据的表现将令英国央行在1月维持政策不变。

　　对英镑影响方面，若英国央行维持现有货币政策不变，则英镑有望走强；若英国央行意外采取宽松措施，英镑恐遭遇严重打压。

　　● 欧洲央行货币政策决议 料不调整政策

　　欧洲央行将于周四公布最新利率决议，行长德拉基也将在会后召开新闻发布会。鉴于欧债危机得到有效缓解，且全球经济增长放缓势头削弱，预计欧银本次会议维持基准利率0.75%不变。

　　分析师表示，欧洲央行扩大资产规模的力度可能小于美联储，因为欧元区危机正逐渐平息。大家普遍认为欧洲正朝着正确方向前进。

　　不过，欧元区经济增长仍旧疲软，同时债务危机火种至今仍未彻底熄灭。欧洲央行未来数月仍存在降息空间。欧洲央行行长德拉基在12月政策会议后记者会上称，政策制定者广泛讨论了利率，且下调欧元区经济增长预估。欧洲央行理事科尔12月27日表示，欧洲央行仍有进一步降息的空间，但前提条件必须与央行购买欧元区成员国国债相符合。

　　太平洋资产管理公司董事总经理贝尔表示，欧元区内需增长动力不大，而在全球增长放缓之际，海外需求帮助欧元区摆脱困境的希望也很渺茫。欧洲央行可能会下调当前为0.75%的主要再融资利率，但不清楚是否会将存款利率从当前的零水平下调至负值。

　　此外，投资者重点关注行长德拉基在北京时间周四21:30召开的新闻发布会，预计德拉基将对欧元区经济前景、通胀及全球经济方面发表观点。

　　在对欧元影响方面，若欧洲央行按兵不动，且德拉基言论乐观，欧元汇率有望重拾升势；若欧洲央行下调通胀或经济预估，且德拉基言辞中带有降息暗示，则欧元恐下跌。

　　美国企业财报季驾到 地区联储主席密集讲话

　　本周美国经济数据不多，重头戏将聚焦在即将登场的企业财报季，包括富国银行与美国铝业等都将公布去年第四季度业绩。此外，美国地区联储主席的讲话，是否将进一步透露QE动向，都将牵动市场走势。

　　至于去年底的财政悬崖危机虽然暂告解除，不过接下来美国政府与国会针对减支与提高举债上限势必又有一番攻防战，这也将为汇市与股市前景增添新的变数。

　　美国大企业本周将陆续公布第四季度财报，投资人对“财政悬崖”的忧心很可能转向更基本的问题，如企业企业营收等状况。此外，美联储是否会尽早收紧QE政策，也成为后续投资者关注的焦点之一。

　　美国股市在周二(1月8日)收盘后，美国铝业公司(Alcoa)将率先公布财报，为第四季财报季揭开序幕，预料美国铝业公司第四季财报仅会比惨淡的第三季好一些。

　　许多企业警告，去年第四季度财报获利表现不尽理想，分析显示，企业最担心的还是欧洲经济危机。在提出示警的标准普尔500指数25大企业中，有一半以上表示，欧洲的不确定性和其疲弱经济前景为主要忧心。

　　财报电话会议中，有10家企业提及大环境经济隐忧，而至少有9家企业忧心美国“财政悬崖”影响盈利而提出警告。分析师指出：“企业担心冲击盈利的因素并不多，他们真正担心的是这些因素可能带来的冲击程度有多大。”

　　此外，美国三家地区联储主席将于本周四发表讲话，分别是圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)、堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)和明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)。费城联储主席普罗索(Charles Plosser)将于周五发表讲话。

　　花旗(Citigroup)驻纽约的G10策略部主管Steven Englander称，本周美联储诸多官员的一系列讲话将告知市场美联储的真实想法。劳动力市场目前还没有达到足以令联储终止债券购买计划的程度，但如果失业率跌至7%附近，美联储则有可能考虑结束债券购买计划。美国去年12月份失业率为7.8%。