时旭：反弹即将终结 后市关注逢高做空机会

昨日回顾

　　昨日美指回落0.14%，连续第二天回落，黄金小幅上涨0.04%，上涨0.7美元，海西银上涨0.45%，上涨26点，美元指数的连续下跌给金银提供上涨机会，不过涨幅都比较小，同时消息面上，美国非制造业形势持续好转，打击投资者对美联储维持量化宽松政策的预期。同时，利好数据提振美国股市大幅飙升，分流黄金市场资金，导致金银冲高回落，最终以小阳报收。

　　消息面分析

　　昨日美元指数的连续下跌给金银提供上涨机会，支撑金银继续上涨，不过涨幅都比较小，虽然美元汇率下跌支撑黄金等贵金属价格小幅上涨，但全球经济转暖迹 象明显限制了黄金作为避风港资产的吸引力。此外美联储官员一贯的宽松论调，美国预算谈判取得进展等诸多因素的提振作用下，美国股市周二开盘强势飙涨。道琼 斯指数一度上涨逾150点，并刷新历史高位14286.37点。黄金冲高回落更由于受到股市表现强劲的打击，导致资金涌入收益更高的股市，从而对黄金市场 分流资金，打压投资资金进入贵金属市场。

　　另一方面，数据显示，全球最大的黄金ETF基金-SPDR Gold Trust 2月份流出70吨，创最高单月流出纪录。同时，美国金币2月销售急剧攀升，达到80500盎司，几乎是去年同期的4倍。美国银币销售也翻倍至337万盎 司，为1986年以来最高。不过尽管金币销售强劲，但其不能弥补机构投资者抛售黄金ETF持仓的影响。同时，各国央行在黄金价格下跌的时候表现相对平静。

　　接下来美联储于北京时间周四03:00公布的褐皮书报告，或将为黄金市场带来指引，需要投资者重点关注。投资者将根据褐皮书中内容，来判断短期美元、 黄金走势。如果其对于经济的评估趋于乐观，那么收紧政策的预期将升温，将提振美元指数并打压黄金等贵金属价格；而若评估趋于悲观，那么宽松预期将会抬头， 将打压美元指数并提振黄金等贵金属价格。在1月17日褐皮书报告中指出，上个月美国大多数地区经济都有所增长，主要由于受到汽车和房屋销售的提振，但失业问题则几乎没有显示出前景改善的迹象。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至3月4日的黄金持仓量减少0.60吨，至1,253.28吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至3月4日的白银持仓量减少4.38吨，至10,646.48吨。

　　技术方面分析

　　欧元/美元

　　技术指标上看，目前5ma死叉13ma，短期均线处于多头排列，kd地位金叉，rsi开始拐头向上，显示中短期趋势偏空，但是短期面临反弹动能，四小 时图来看，目前仍然处于空头排列，rsi继续向上反弹，kd继续高位运行，显示上方反弹还有一定空间，因此我们短期可以考虑逢低做多，截止到上方压力位为 止，中期可以考虑高位做空。

　　黄金

　　技术指标上看，均线继续空头排列，中级趋势继续偏空，kd开始死亡交叉后拐头向下，rsi低位运行，显示反弹动能不足，是小时图来看，均线继续空头排 列，显示短期趋势偏空，kd死亡交叉并且拐头向下，rsi低位运行，显示反弹动能不足，因此黄金中短期操作策略均为逢高做空，尽量不同要做多。

　　综述

　　目前来看，黄金走势更为偏弱，欧元/美元相对强势，黄金可以考虑在1583-1585区间做空，止损1591，下看1574、1565，欧元短期可以 考虑逢低做多，1.3040-1.3050区间可以考虑做多，止损1.3000，上看1.3110、1.31540，明日凌晨关注3点褐皮书，周五关注非 农就业报告，以上建议仅供参考。