广发期货：豆类维持震荡格局

[市场表现]
　　周一，豆类走势分化。大豆1309合约最高4860、最低4799、收盘4839，上涨33元/吨，涨幅0.69%；豆粕1309合约最高3275、最低3242、收盘3258，下跌9元/吨，跌幅0.28%；豆油1309合约最高8144、最低8084、收盘8100，上涨18元/吨，涨幅0.22%。
　　截至收盘，5月合约下跌3.25美分，报收1437.25美分/蒲式耳；7月合约下跌0.50美分，报收1417.50美分/蒲式耳。
　　[行情分析]
　　据美国农业部周一表示，美国私人出口商向中国出售了23.5万吨大豆，2013/14年度交货。这则消息提振了新豆合约相对于陈豆合约上涨。不过受多头获利平仓抛售的压力，近期合约振荡下行。周度出口检验数据表现良好。据美国农业部称，截止到3月21日的一周里，美国大豆出口检验数量为1846万蒲式耳，高于一周前的890万蒲式耳。本年度迄今为止，大豆出口检验总量已达美国农业部全年出口目标的89%，相比之下，五年平均水平为76%。本年度剩余时间内平均每周的出口检验数量需要达到650万蒲式耳，就能实现美国农业部的全年出口目标。
　　[现货市场]
　　今日，国内豆油市场价格总体稳定为主。
　　东北地区：黑龙江哈尔滨地区四级豆油油厂集中出厂报价在8300元/吨，当地三级豆油出厂价在8400元/吨，当地一级豆油出厂价在8500元/吨，分别较昨日持平，成交议价低50元/吨，走货相对清淡。吉林四平地区三级豆油集中出厂报价在8150元/吨，辽源地区三豆报8150元/吨，分别较昨日稳中略跌50元/吨，议价走货，市场购销平淡。辽宁大连地区一级豆油报8250元/吨，三级豆油报价8150元/吨，四级豆油8050元/吨，较昨日持平，成交放低，市场交投不振。
　　华北地区：天津地区四级豆油参考价格在7900元/吨~7950元/吨，当地一级豆油报价8100~8150元/吨，较昨日持平，成交议价，上一交易日一级豆油成交约1300吨，成交价8100元/吨。山东地区四级豆油集中出厂报价8000元/吨，一级豆油报在8100元/吨，分别较昨日跌30元/吨，毛豆油报价7950元/吨，成交议价为主，上一交易日一级豆油成交约500吨，成交价8130元/吨。
　　华东地区：江苏地区四级豆油报在7950元/吨~8000元/吨，当地一级豆油报8150元/吨~8200元/吨，分别较昨日持平，一级豆油成交议价可放低至8150元/吨左右，上一交易日一级豆油成交约3600吨，成交价8130元/吨~8150元/吨。浙江地区四级豆油油厂报价在8150元/吨，一级豆油报在8350元/吨，分别较昨日跌50元/吨，油厂跟盘报价，成交低迷。
　　华南地区：广东地区四级豆油报价7800元/吨~7850元/吨，一级豆油报在8000元/吨~8050元/吨，较昨日持平，成交议价，上一交易日市场豆油成交约300吨，成交价8020元/吨。
　　港口地区：进口毛豆油分销(参考)报价在7950元/吨。
　　[操作建议]
　　在南美大豆上市之前，美豆处于供需偏紧的局面，巴西大豆装运推迟支撑近月期价。但中期看南美大豆增产和新年度美豆产量恢复的预期使得呈现下跌之势，同时3月28日的种植面积报告利空为主，因此未来可能转入下跌之势。
　　大豆市场上，市场传闻国储入市，连豆收储价格4600元/吨支撑连豆价格，但注册成仓单成本为4800-4900元/吨，连豆仍维持近强远弱的格局，后期连豆1309仍在4700-4900元/吨附近震荡，仍以震荡操作为主。今日大商所增加大豆交割仓库，1305在4900以上就有交割利润，4950以上做空为主； 3-4月份国内油厂库存仍旧偏紧，南美大豆推迟到港，5月合约大幅下挫的空间不大，预计在3600-3700震荡。中期看，南美大豆丰产压制远月期价，后期连豆粕1309在3300可逢反弹沽空；植物油库存仍旧高企，后期可能在8000-8200震荡，但中期跌势不改。