博财金银：金银受阻回升 上方仍有空间

【基本面】
美联储(Fed)官员、达拉斯联储主席费舍尔周三(8月8日)重申其反对进一步放松货币政策的立场，称美联储为刺激经济已经动用了一切可能的手段。他再度呼吁美国国会通过财政和监管改革促进经济增长。费舍尔称：“我相信我们已经尽职、已经做得足够多。(宽松举措)未能解决问题。”他在接受电视采访时还警告称，目前若采取一项政策，可能会被视为是出于政治动机，这种做法在以前通常会导致市场批评“国会不作为”。

欧洲银行联盟计划包括一个单一的欧元区银行监管机构、一个共同的欧洲存款担保计划、一个单一的银行重组基金等细节。根据计划，目前监管27个成员国银行的欧洲银行监管局将不再对欧元区国家的银行进行监管，取而代之的是即将成立的欧元区银行监管机构，这一新机构将隶属于欧洲央行。

欧盟建立银行联盟旨在创造条件使欧洲稳定机制能够直接对银行注资，拯救濒临倒闭的银行。欧盟负责经济与货币事务的委员雷恩表示：“允许欧洲稳定机制直接注资银行，是我们努力打破银行与政府间恶性循环的基石。一旦实行，将成为减轻欧元区国家压力的强有力工具。”目前，欧委会与欧洲央行正在磋商有关银行联盟计划的细节。据悉，由欧委会主席巴罗佐、欧洲央行行长德拉吉等参加的高官会议将于本月举行。欧委会打算于今秋出台上述计划，并希望于12月13日—14日举行的欧盟峰会上获得通过，这样欧元区银行监管机构将最早于2013年1月开始运作。欧洲央行也有望于9月讨论在二级市场购买欧元区危机国国债的计划。8月2日，欧洲央行推迟救市的决定令市场大失所望，德拉吉称欧洲央行最早将于9月初采取拯救行动，但先决条件是：一、危机国家提出要求并接受严格条件与监管；二、只有当欧洲金融稳定工具与欧洲稳定机制介入债券市场之后，欧洲央行才会在二级市场出手认购国债，也就是说，危机国家首先应在一级市场求助于欧洲金融稳定工具。为了使国债利率水平与相关国家经济形势更加相符，德拉吉并不排除“无限”购买的可能性，即大规模和持续地购买。这是一个战略性转变，因为自2010年以来，欧洲央行在二级市场购买国债是被限制的，总共只有2100亿欧元，结果表明这是无效的。因此未来欧洲央行将用“原子弹”而不是“火箭筒”来震慑市场。而且，欧洲央行如此大规模向市场注资，有可能增加通货膨胀的风险，而抑制通货膨胀是欧洲央行的主要任务。欧洲央行推迟救市并设置先决条件等变通措施就是为了能够获得德国的认可。
德国经济部周三公布，德国 6 月工业生产较前月下滑 0.9% ，预期为下滑 0.8% 。另一数据显示， 6 月德国进口急降，为三个月来第二次，同时出口也下滑，德国经济下滑较为明显。但投资人寄望欧洲央行可能很快会采取行动拉低西班牙和意大利的借款成本，这令欧元跌幅受限。盘中惠誉确认德国 AAA 评级，黄金走势亦并未受到太大影响。惠誉表示德国债务占 GDP 的比重在 2010 年升至 83% ， 1995 年为 55% 。自 2003 年以来德国债务比高出基准值 60% ；增加欧元区救助基金的出资将导致德国债务 /GDP 之比升至 90% 上方；德国依然暴露于欧元区危机的系统性风险之下。债务 /GDP 之比高于 90% 接近于惠誉认为符合 AAA 评级标准的上限。德拉吉披露，目前欧元区 17 国的央行行长已一致通过欧债干预原则，而欧洲央行 6 名执委会成员中只有一名反对。根据欧洲央行管理委员会的表决规定，简单多数即可通过。欧洲央行出手救市之前摆出严苛的先决条件主要缘于德国反对。在德国看来，欧洲央行干预债券市场无异于直接资助有关国家，而这是欧盟《里斯本条约》所禁止的。 据悉，德国已经获得欧洲央行承诺，即使欧元区国家同意给予欧洲金融稳定工具银行执照，欧洲央行也不会直接向欧洲金融稳定工具与欧洲稳定机制贷款。

【黄金白银持仓报告】
美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至8月09日，其黄金持有量为1254.94吨,较前一交易日未变。
全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至8月09日的白银持仓量为9742.43吨 较前一交易日未变。
【数据关注】
13:30 中国 7月份城镇固定资产投资 前值20.4%/年
13:30 中国 8月6日当周talkforex.com经济数据预告
13:30 中国 7月份零售销售 前值13.7%/年;市场影响★★
13:30 中国 7月份工业生产 前值9.5%/年;市场预测9.7%/年
16:00 欧元区 欧洲央行公布月度报告;市场影响★★
18:00 OECD 6月份G7领先指标
18:00 OECD 6月份欧元区领先指标
18:00 OECD 6月份综合领先指标
20:30 美国 8月4日当周初请失业金人数 前值35.3万;市场影响★★
20:30 美国 6月份贸易收支 前值-486.9亿美元;市场预测-481亿美元;市场影响★
20:30 美国 6月份出口 前值1830.9亿美元
20:30 美国 6月份进口 前值2317.8亿美元
22:00 美国 6月份批发库存 前值0.3%/月;市场预测0.3%/月;市场影响★★
22:00 美国 6月份批发销售 前值-0.8%/月

【技术面】
黄金昨日开盘后小幅回撤，于1603.21美元受到支撑反弹至1616.65美元受阻，报收1612.04美元呈区间震荡格局，日K线收十字星，日图上看5日均线与10日均线粘合金叉，长期均线也发散向上在底部形成强势支撑，MACD指标0轴之上方向上发散，RSI指标在50上方短线向上拐头，4小时图上均线呈多头，短期均线支撑金价上行，MACD指标与RSI指标都进入强势区间，整体上看黄金仍有上行空间，操作上以低多为主，于1610美元附近做多，止损1590美元下方，目标1625、1637美元附近。
白银昨日也呈震荡格局，最高28.25美元，最低27.71美元，报收28.02美元，日K线收长下影小阴，日图上看均线系统呈多头向上，MACD指标上穿0轴，RSI指标50之上运行，4小时图上各大指标显示有上涨预期，整体看白银跟随黄金上方仍有空间，操作上以低多为主，于28美元附近做多，止损27.50美元之下，目标28.50、28.70美元附近。

以上观点 仅供参考
博财金银研发中心
2012.08.09——鑫颖