受央行延续逆回购一周双操作、债券供应量下降影响,上周债市出现回暖迹象。市场人士分析指出,债市回暖势头或在本周得以延续,但是长期资金价格居高不下,流动性并未真正好转,因而债市收益率下行机会受限。
公开市场方面,央行继续延续逆回购一周双操作。上周二央行开展了320亿元7天逆回购,中标利率继续持平于4.1%。操作量虽较前一周二减少约一成,但仍保持在近一个月的单日操作量高位;上周四央行开展了190亿元14天逆回购,中标利率也继续持平于4.3%。
债券发行方面,上周是11月的最后一周,国债暂停发行,利率债发行偏少,延续多时的供给量冲击暂时缓解。11月26日国家开发银行(行情 专区)招标增发的三年期固息债中标收益率为5.4878%、5年期为5.5333%,均略低于此前机构给出的5.51%、5.58%的中标利率均值。全场投标倍数分别为2.16倍和2.35倍,属于近期利率债认购相对较高的水平。
海通证券(行情 股吧 买卖点)分析师张琦认为,虽然目前资金利率出现下行,但是未来一段时间出现回调的可能性较大。目前在央行“锁长放短”操作原则下,短期资金需求得以满足,但是机构已开始准备跨年资金,中长期资金价格仍将居高不下。