【欧债收盘】意大利局势仍不稳，国债继续跑输西班牙

10年期西班牙国债收益率在周二(9月10日)跌至同期意大利国债之下后，周三(9月11日)收益率差进一步扩阔，因投资者对意大利脆弱的联合政府的未来前景感到愈发担忧，同时，意大利财政部在今年发行更多国债的计划，也使得该国国债价格承压。

意大利议会周二(9月11日)推迟就是否将该国贝卢斯科尼驱逐出参议院进行投票，因老贝所属政党威胁将退出联合政府。参议院将于周四恢复讨论。对联合政府解体的担忧重压意大利国债，使10年期意大利国债收益率在周二升至可比西班牙国债之上，为18个月来首次。

周三，10年期意大利公债收益率跌2个基点，至4.53%，而10年期西班牙公债收益率回落3个基点，报4.49%，两国公债收益率差从周二的1个基点扩阔至3个基点。业内专家预计，在意大利政局明朗化之前，该国国债将继续跑输同期西班牙国债。

目前，意大利财政部已要求将今年的净发债规模提高180亿欧元，至980亿欧元，这凸显出该国政府在控制公共债务方面困难重重，同时也加大了财政部在未来的标售中吸引良好的需求的压力。而意大利的政治局势，以及最新的发债计划，也加大了该国周四进行的三年和15年期公债标售的难度。

部分市场人士预计，意大利/西班牙国债收益率差在标售前将进一步扩阔，不过来自意大利庞大的金融系统的需求应为该国公债标售提供支撑。

同时，尽管德债收益率攀升，但这并不足以使其标售吸引强劲的需求，原因是政治解决叙利亚争端的可能性损及对避险资产的需求。德国周三标售40.76亿欧元新10年期公债，投标倍数与8月进行的上次标售一致，不过得标收益率高于上次标售。

尽管如此，德债期货在周二跌至一年半低位后，仍在周三收涨37个跳动点。

此外，英债价格周三从强劲就业数据引发的短暂下跌中反弹，因原本押注英债进一步下滑的交易商判断错误，被迫回补空头。在英国公布7月失业率降至去年年底以来最低后，英债和利率期货触及日低，但在10分钟内就出现反弹。

10年期英债收益率持稳，报3.02%，稍早触及两年新高3.05%。10年期英债较可比德债利差持于近三年高位约100基点，为6月初水准的两倍。

周四，英国将标售37.5亿英镑10年期英债，这将是对市场的又一关键考验。10年期英债收益率自5月已经大涨超过一个百分点，周四的标售将显示是否涨得够多，能够吸引不错的需求。