“债券之王”格罗斯：美联储将不得不缩减QE

太平洋投资管理公司(PIMCO)首席投资官、"债券之王"格罗斯(Bill Gross)周三(10月2日)表示，尽管上个月美联储在公布利率决议时表示将维持当前的购债规模不变，但其在未来将不得不开始缩减QE规模。
　　
格罗斯此前在9月就曾预计债券市场高估了美联储缩减QE的可能性，事实证明他是正确的。
　　
不过，他在最新的一次投资展望中写道，"美联储将不得不开始缩减购债，甚至是退出，永远不再启用量化宽松政策。"
　　
他表示，"在经济没有任何负面消息发生时，美联储继续维持每年1万亿的资产负债表扩张幅度是不合适的，当然我不排除会出现通胀加速上涨的情况。美元持续贬值严重打压企业的投资兴趣，因为目前的投资回报率低得无法接受。"
　　
他强调，"QE必须在某一时刻彻底消失，一旦美联储结束QE，市场关注的重点就会回到联邦基金利率以及央行的前瞻性指引上，这样一来投资情绪就会好得多。到时最关键的问题就是一个杠杆化的经济能够承受多高的利率水平？买房者又能承受多高的利率？"
　　
格罗斯指出，"过去6到12个月30年期抵押贷款利率已上涨了125个基准点，这令新屋开工数据大幅下跌，同时也终止了抵押贷款再融资活动。这就导致目前投资者会预计美联储将在很长一段时间内维持较低的基准利率。"
　　
他补充道，"鉴于上述理由，投资者紧接着就会认为联邦基金利率也会在低位维持很长的时间。然而目前市场和美联储普遍预计到2015年末联邦基金利率会较目前上涨1%，到2016年12月累计上涨2%。投资者自然是不会希望这种事情发生的。"