近期日元急剧贬值在国际社会引起强烈关注,也一度成为上周末G20财长和央行行长会议的最大热点。由于上周末的G20会议声明并未明确提及日本干预汇市的内容,且IMF总裁拉加德[微博]对日本的货币宽松政策公开表示支持,日元18日进一步走弱,延续了自去年9月以来累计贬值近20%的凶猛跌势。
不过,相比外界的预期和之前的G7声明,G20的最终表态显得相当温和,某种程度上甚至有纵容日本对汇率实施干预的嫌疑。而只要此由于春节时间的"错位",1月CPI出现了食品价格明显上涨而CPI同比涨幅回落的局面。而鉴于整体失业率水平在1月份时已高达7.9%,因后一季度和二季度的经济前景状况稍稍不尽如人意,其在市场上所带来的连锁反应,很快就会把失业率重新推回8%以上,而这却又将迫使美联储把当天的无限量购债措施更久地延续下去。美国政府将会在此后的3月1日启动全面自动减支措施,这将会对经济构成新的冲击,并直接导致部分政府领域的雇员失去工作,如此一来,全社会投资与消费前景将再受雪上加霜的打击。虽然自动减支措施目前仍有被替代的可能,但是替换上来的新减支和税改措施也只会是换汤不换药,因而,该机构预计此后的实际消费支出可能会受到高达2个百分点的拖累,这非常可能会使非农就业人数增幅下降到接近于零的水平。
G20对于发达经济体争相采取货币宽松打压本币的做法选择沉默,可能鼓励各国在货币战争的道路上走得更远。该机构因而认为,鉴于美国总体劳动年龄段人口仍在以每年约1%的速度增长,所以,如果就业总人数停滞不变,那么总体失业率在一年后就会上升约0.7至0.8个百分点。
HPC外汇
2013-2-19