美國CPI推升避險情緒，美指期貨齊跌！黃金、白銀飆升，美元重返97關口
- 欧股崛起，因为欧元站稳脚跟。
- 美股公司业绩积极，但货币政策、财政政策前景成为阻力。
- 今年市场氛围相比去年更趋于理性，关注华盛顿政策走向。
一季度美国经济与美股企业前景充满变数。当前，关税问题牵动各方神经，其影响不仅直接冲击中国输美商品，更波及加拿大、墨西哥、哥伦比亚和欧元区经济。服务行业尤其受到波及，其中海外业务占比较大的科技企业压力尤甚。
欧洲市场异军突起，美股业绩靓丽
年初以来，德国DAX30、法国CAC40和英国富时100等欧洲主要股指表现抢眼。这一走势与美元疲软密切相关。在经历第四季度的强势后，欧元对美元汇率已在平价附近站稳脚跟。
另一方面，目前美股市场走向主要受宏观环境主导，但从具体行业和公司层面来看，形势较为乐观。FactSet数据显示，目前已有超过三分之二的标普500指数成分股发布财报，第四季度整体盈利有望实现双位数增长。
聚焦货币政策
消费市场保持活力，节日销售更是亮眼。尽管1月通胀数据略显忧色，但自去年12月美联储议息会议以来，美债收益率走势平稳。市场普遍认为美联储降息周期或已结束。不过，MSCI全球股指上周突破历史新高，显示投资者对美联储降息周期可能结束一事反应平静。
等待财政政策前景明朗
一季度市场虽有起伏，但整体延续上行态势。与去年的投资热潮相比，今年市场氛围趋于理性。截至2月中，企业并购活动清淡，新股发行也近乎停滞。
这些现象或与美国政府政策走向密切相关，包括关税制度、2026年税改方案、监管松绑措施及移民政策等。接下来几周，多个行业将召开会议，有望展现各行业领袖对这些议题的最新看法。
以下是接下来一个月的重要行业会议和事件日程：
信息技术与通信服务
2月26日：Bernstein第三届科技、媒体及电信论坛
2月26日：Wolfe软件峰会
2月27日：Susquehanna第十四届科技大会
3月3日：摩根士丹利科技、媒体和电信(TMT)大会
3月10日：德意志银行第33届媒体、互联网和电信大会
3月17日：英伟达GTCAI大会
4月1日：Evercore ISI第二届网络安全峰会
医疗健康
2月27日：花旗医疗科技与生命科学交流日
3月3日：TD Cowen第45届医疗健康大会
3月11日：Barclays第27届全球医疗健康大会
3月11日：Jefferies生物科技峰会
3月11日：卡内基医疗健康研讨会
3月17日：Oppenheimer第35届医疗科技与服务大会（在线）
3月18日：KeyBanc资本市场年度医疗健康论坛（在线）
3月26日：北美医疗健康大会
可选消费品与必需消费品
2月26日：TD Cowen美容与健康峰会
3月5日：Evercore ISI第九届房地产建材研讨会
3月10日：花旗消费品大会
3月11日：美银证券消费零售大会
3月12日：瑞银年度全球消费零售大会
4月2日：摩根大通零售总结会
金融与房地产
2月19日：摩根士丹利第八届商业地产大会
2月26日：荷兰国际集团房地产大会
3月2日：花旗全球房地产CEO大会
3月4日：加拿大皇家银行资本市场全球金融机构大会
3月11日：Wolfe Research金融科技论坛
工业
2月19日：Barclays第42届工业精选大会
3月3日：Evercore ISI第17届工业大会
3月4日：德意志银行第12届航运峰会（在线）
3月6日：Barclays工业能源与基础设施企业交流日
3月11日：摩根大通工业大会
3月18日：美银全球工业大会
能源、公用事业与气候
2月26日：Canaccord Genuity可持续发展峰会（在线）
3月3日：摩根士丹利全球能源与电力大会
3月4日：Jefferies电力、公用事业与清洁能源大会
3月6日：瑞银核能大会（在线）
3月10日：CERAWeek能源周
3月12日：法国巴黎银行消费原料与化工大会
3月26日：瑞银全球能源与公用事业大会
3月28日：Jefferies清洁科技与公用设备在线大会
原材料与加密货币
2月23日：BMO资本市场第33届全球金属、矿业与关键矿产大会
2月24日：比特币投资者周
2月25日：美银全球农业与材料大会
3月5日：比特币Ski峰会
区域会议
2月24日：摩根大通全球新兴市场固定收益大会
2月25日：高盛欧洲科技大会
3月3日：摩根士丹利欧洲医疗健康大会
3月3日：摩根士丹利伦敦欧盟医疗科技大会
3月4日：瑞银欧洲医疗健康大会
3月12日：瑞银伦敦科技、媒体与互联网大会
3月12日：花旗欧洲TMT大会
3月12日：摩根大通欧洲机遇论坛
3月18日：美银亚太区电信、媒体与科技大会
3月18日：摩根士丹利欧洲金融大会
投资专题与跨行业
2月24日：摩根大通全球高收益与杠杆融资大会
2月25日：Oppenheimer第10届新兴成长大会（在线）
3月11日：Evercore ISI第二届私募市场论坛
3月18日：法国外贸银行工业、材料与能源转型大会
3月25日：汇丰全球投资峰会
3月26日：摩根大通公共融资交通与公用事业投资者论坛
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编译：刘川