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美股Q1财报季:未来展望是关键,没有好消息就是坏消息

发布时间 2024-4-23 15:23
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  • 尽管第一季度财报季开局良好,但美股仍然下跌
  • 关于未来的前景比第一季度业绩更加重要
  • 然而,LERI显示,企业对未来的不确定性预期在Q4下降后又开始回升
  • 焦点转向美股七巨头中的:特斯拉、Meta、Alphabet和微软。
  • 本轮财报季高峰期从4月22日至5月10日
  • 大型科技公司能否力挽市场狂澜?投资者是否受美联储言论的误导?

    尽管一些公司交出了亮眼的财报,但美国股市上周仍旧延续跌势。标普500指数连续6个交易日下滑,创下今年最长连跌周期。投资者持续聚焦通胀问题、美联储发言,同时越来越多的人开始意识到降息可能要等到2025年。

    上周,投资银行高盛(NYSE:GS)和摩根士丹利(NYSE:MS)在周一(15日)和周二(16日)公布的财报表现抢眼,而美国联合航空(NASDAQ:UAL)在周二盘后发布的财报也继续超出市场预期,带动美联航股价随后飙升了17%,因其第二季度预期远超华尔街预测,预示着旅游旺季开局强劲。

    上周四(18日),科技和通信服务类公司的业绩表现依旧亮眼。在人工智能芯片需求旺盛的推动下,台积电(NYSE:TSM)公布了出色的营收和利润数据。另一备受瞩目的公司Netflix (NASDAQ:NFLX)在盘后公布了财报。

    Netflix的季度业绩靓丽,打击账户共享的行动持续见效,第一季度付费用户总数增长了16%。然而,财报发布后,Netflix股价仍旧下滑,因该公司宣布将从2025年开始不再披露付费用户关键指标,同时投资者也在持续关注通胀和地缘政治紧张局势。

    尽管上周多间公司财报超预期,但市场对未公布财报公司的业绩预期下调,导致第一季度标普500指数成分股综合每股收益增长率有所回落。根据FactSet的数据,目前市场普遍预期增长率为0.5%,低于上周的0.9%。不过截至目前,已有74%公布财报的公司业绩超出了分析师的预期。

    投资者对CEO平淡评论的反应,比对第一季度实际业绩的反应还要强烈

    尽管本季度迄今为止的业绩好于市场预期,但投资者对于企业带来的正面惊喜反应冷淡,而对于负面消息的反应却尤为强烈。这究竟是怎么回事呢?

    或许,我们可以从CEO的评论中找到线索。虽然不少公司的利润和销售数据表现亮眼,但其前瞻性指引和整体评论却显得异常谨慎。

    我们独家的财报延误指数(LERI)已经捕捉到了这一趋势,并预测美国企业的CEO在第二季度可能会面临更多的不确定性

    LERI主要追踪市值在2.5亿美元及以上的上市公司财报发布日期的异常变动。该指数的基准值为100,指数高于100意味着企业对当前及短期前景感到不确定。若LERI指数低于100,则表明企业对近期的预测持乐观态度。

    第一季度财报季高潮期前LERI指数(数据收集于第二季度)为114,重返100上方,意味着企业对经济状况的不确定性担忧较年初有所加剧。截至4月12日,有43个延期异常值和34个提前异常值。

    数据来源:Wall Street Horizon2020年因异常高的延迟而排除在外

    美国七巨头中四大巨头财报发布在即

    本周的重点将是大型科技公司,具体而言「美股七巨头」(Magnificent 7)中将发布财报的四大巨头。

    其中,特斯拉(NASDAQ:TSLA)将于周二(23日)盘后公布2024年第一季度的业绩,其次是Meta(NASDAQ:META)将于周三(24日)盘后公布财报,微软NASDAQ:MSFT)和Alphabet(NASDAQ:GOOGL)将于周四(25日)盘后公布财报。

    英特尔 (NASDAQ:INTC)虽然不在「七巨头」之列,但由于对生成式人工智能(AI)产品的持续需求,预计英特尔也将成为标准普尔500指数科技板块中增长率最高的公司之一。根据FactSet的数据,分析师预计英特尔每股收益将同比增长475%。

    本周财报,来源:Wall Street Horizon

    第一季度财报季高潮

    本财报季高潮期在4月22日至5月10日之间,每周预计会有超过1500份报告。目前,预计5月9日将有1236间企业发布财报,是最活跃的一天。截至目前,在我们追踪的全球1万多间公司中,59%的公司已经确认了财报发布日期,其余财报发布日期是根据过往纪录预估的,因此后续财报发布日期的情况仍可能有所变动。

    2024Q1财报发布日期分布,来源:Wall Street Horizon

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    编译:刘川

    英为财情Investing.com:YouTube频道@investingcomhk ; X账号@InvestingCN

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