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生产边际回暖,关注物价回升

提供者 屈庆 市场概况2023年8月1日 08:16
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生产边际回暖,关注物价回升
提供者 屈庆   |  2023年8月1日 08:16
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(一)生产:本月开工修复边际回暖

(1)钢铁开工月末回落,整月环比微升。7月28日当周,全国高炉开工率82.14%,周环比回落1.46pct,同比升10.53pct。7月中旬(10-20日),粗钢日均产量为224.78万吨/天,环比增长0.33pct,本旬同比增10.3pct。7月28日当周,螺纹钢产量274.12吨,周环比降1.68pct,周同比上升幅度放缓,为11.62pct。本月钢铁开工自月初高点持续回落,但整体仍实现增长,7月高炉开工率环比上涨0.23%,同比上涨8.57%;螺纹钢产量月环比1.01%,同比12.17%。
(2)化工生产涨跌互现。7月28日当周,PTA工厂负荷率均值为79.51%,周环比升0.19pct,周同比增7.10pct。聚酯工厂负荷率91.15%,环比降0.19pct,同比增11.28pct。江浙织机负荷率为63.47%,周环比降0.40pct,周同比增8.34pct。7月27日当周,江浙涤纶长丝开工率环比增0.07pct,同比增23.13pct;江浙织机开工率周环比降0.63pct,周同比增15.68pct。本月PTA工厂负荷率环比降0.22pct,同比升4.49pct;聚酯工厂负荷率环比增1.09pct,同比增14.00pct;江浙织机负荷率环比增2.32pct,同比增11.27pct,7月以来化工开工整体较为平稳,同比数据实现修复。

(3)汽车生产本月边际回暖。7月27日当周,汽车半钢胎开工率为71.74%,连续第五周稳步上涨,周环比升0.14pct,周同比升7.54pct。汽车全钢胎开工率为62.41%,周环比降0.08pct,周同比升3.74pct。汽车开工整体稳定,但全钢胎与半钢胎开工出现方向分化。本月汽车开工自高位继续上行,半钢胎月环比增1.17 pct,同比增11.01 pct;全钢胎月环比增2.61pct,同比增8.69pct;但全钢胎下半月开工率转向回落,需关注商用车产量变化对工业生产的传导影响。

(二)需求:本月地产销售再度降温,拿地热度持续回落

(1)基建:钢价月末有所回升,水泥价格延续下跌。7月28日当周钢价走强,螺纹钢、高线、热卷和冷卷价格周环比分别为1.77%、1.29%、3.80%和2.38%;7月环比普增,分别为0.29%、0.56%、1.27%和1.96%;月同比分别为-7.04%、-7.80%、-1.51%和1.74%。7月28日当周,螺纹钢库存周环比增1.74pct,周同比-9.92%,走势季节性与2019年基本一致。水泥价格指数为111.32,周环比-0.86%,周同比-21.96%;月环比-6.67%,月同比-20.82%,下跌趋势持续。7月26日当周石油沥青装置开工率37.9%,周环比升2.7pct,周同比升3.7pct。7月21日当周(最新数据),水泥发运率为43.38%,周环比降2.19%;磨机运转率为45.15%,周环比降2.48%,基建开工能否企稳有待进一步观测。
(2)地产:地产销售周度涨幅收窄,本月地产持续降温。7月29日当周,30城商品房日均成交面积周环比升5.25pct,周同比为-26.21%,回升放缓。周环比方面,一线(14.41%)>二线(11.52%)>三线(-17.93%);同比方面,一线(-2.46%)>二线(-25.64%)>三线(-35.05%)。7月以来,30城商品房成交面积环比下降32.7827.69%,同比下降31.3428.15%,月度地产销售数据持续降温,政策提振效果仍需跟踪。拿地方面, 7月23日数据显示,100大中城市土地成交面积1219.34万平方米,周环比上涨34.0pct;100大中城市土地溢价率当周值为4.03%,周环比下降2.32pct。百城土地成交面积同比降47.02%,环比降7.71%;溢价率同比增44%,环比降14.53%,地产走出低迷实现修复尚需时日。

(3)消费:汽车销售月度环比走弱,暑期电影热度持续。7月23日当周,乘用车厂家零售日均销量为62326辆,环比增长23.16%,7月1-23日,乘用车市场零售112.2万辆,同比去年同期增长2%,较上月同期下降7%。乘用车厂家批发日均68957辆,环比增长24.25%,全国乘用车厂商批发120.8万辆,同比去年同期增长2%,较上月同期下降4%。7月1-23日,乘用车市场零售112.2万辆,同比去年同期增长2%,较上月同期下降7%。在去年同期减税拉动销量的高基数影响下,7月数据依然实现同比增长,反映当前车市行情较为乐观。
7月26日当周前三日(24-26日),电影票房累计收入6.68亿元,较上周同期(7月17-19日)增长20.06%;观影人次累计达1642.1万,较上周同期增长19.94%,暑期观影热度持续上升。

(4)外贸:运价月末波动,月度数据整体走弱。7月28日当周,波罗的海干散货指数(BDI)涨2.6%;本月以来环比下降4.25%,月同比为-50.13%。CCFI周环比降0.3%;本月以来环比下降5.33pct,月同比下降73.15pct。SCFI指数周环比涨6.5%,为近三个月以来高点,且7月以来环比小幅上涨1.29pct,但同比仍较弱,为-73.92%。SCFI短期上扬或受月末因素影响,对航运指标整体低位运行的现状影响不大,7月以来外贸指数整体仍有回落。

(三)物价:本月农产品价格整体回落,工业品价格有所回暖
(1)农产品价格涨跌不一,猪价或现拐点。7月28日当周,农产品批发价格指数周环比-0.44%(前值跌0.36%),本月累计环比-2.6%,同比-1.79%,价格水平总体回落;。具体来看,鸡蛋(涨4.1%)>猪肉(涨2.5%)>蔬菜(跌1.0%)>水果(跌1.2%)。蔬菜水果价格继续顺季节回落,鸡蛋与猪肉价格强势反弹,其中猪价受供应收紧影响,已持续一周上涨,止跌转升的拐点或出现,但能否持续还需等待需求端的进一步反馈。

(2)原油与工业品价格上行。7月28日,布伦特原油现货价报84.28美元/桶,周环比涨4.89%,本月以来环比上涨6.79pct,同比-29.15%,WTI原油现货价报80.58美元/桶,周环比涨5.25pct,本月以来环比回升7.33pct,月同比-24.33%。受可能的减产预期与对加息周期结束的乐观估计影响,国际原油价格创三个月以来新高。7月28日当周,CRB商品价格指数上涨2.90pct,本月累计环比3.52%,月同比-4.3%;南华工业品指数上涨2.14pct,本月累计环比5.19%,同比6.64%,形成了进入七月以来持续性的波动上涨走势。

(四)交通物流:客运物流热度缓降

7月30日当周,全国整车物流指数周均值为111.94,周环比为-0.14%;全国公共物流园吞吐量指数为88.59,周环比为-0.13%;主要快递企业分拨中心吞吐量指数为83.72,周环比为-0.72%,货运物流数据继续小幅回落。7月30日当周,国内航班执行架数日均1.37万架次,周环比降0.84pct;7月以来月环比8.31%,同比19.3%。国际航班日均执行986架次,周环比下降0.72%,本月以来环比增18.39pct,月同比19.06%。

城市交通方面, 7月30日当周,百城平均拥堵延时指数周环比下降1.3%,城内出行热度继续降温;地铁客流普遍回落,11座重点城市地铁客运量周环比降1.1pct,上海、北京、广州和深圳四个城市客流环比变化分别为-0.2%、-2.7%、-2.0%和-2.4%。截至7月29日,百度迁徙规模指数当周均值为552.04,周环比下跌0.28pct,同比升23.48pct。

朱德健 SAC:S0360622080006

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