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沙特阿拉伯狙击原油空头,交易员应知之事有哪些?以水期货为例

提供者 Ellen R. Wald 博士商品2023年4月7日 11:12
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沙特阿拉伯狙击原油空头,交易员应知之事有哪些?以水期货为例
提供者 Ellen R. Wald 博士   |  2023年4月7日 11:12
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  • 沙特阿拉伯的意外减产,是针对做空者的行动;
  • 虽然沙国能源部长不喜欢原油期货投机者,但是投机活动有助于增加市场流动性;
  • 以水期货为例,虽然存在缺陷,但却是提高市场效率的有力武器。

英为财情Investing.com - 石油输出国组织(OPEC)周日意外宣布自愿减产,助推本周油价大幅上涨。

沙特能源部长Abdulaziz Bin Salman给出了几个减产的理由,据他的说法,其中一个原因是为了「让交易大厅里的那些人紧张起来。显然,受近期银行业危机的影响,空头正在大幅押注油价下跌」,而沙特阿拉伯想要惩罚这些豪赌的交易员们。

需要注意的是,Abdulaziz Bin Salman的反投机情绪在沙特能源历来的部长中并不新鲜。当Ali Naimi认为金融交易正在扭曲石油市场时,他从不吝于指责投机者。2008年,面对三位数的高油价,他就对媒体坦言称,投机者需要对此负责——OPEC无法降低油价,因为期货市场的投机活动在很大程度上决定了油价,他当时直指,「今天,油价和基本面根本没有任何关系」!

显然,沙国的石油部长们不喜欢期货交易商在石油市场上扮演的角色,因为这让OPEC更难通过调整供应来影响油价。

尽管如此,原油期货的交易在如今的石油行业中仍扮演着重要角色。期货市场的投机活动,事实上有助于增加石油市场的流动性,使业内人士能够有效地对冲头寸,从而帮助各方免受未来油价波动的影响,有助于分散风险。

因此,近年来,石油生产商们,如BP(NYSE:BP)、埃克森美孚(NYSE:XOM),甚至沙特阿美Aramco (TADAWUL:2222)都开始了自己的交易部门,并从石油期货交易中获利颇丰。

也就是说,对石油行业和消费者来说,期货交易确实存在缺陷,但总体而言,期货交易有助于提高全球石油市场的运行效率。我们不妨来看一个例子:

2021年,一种全新的期货商品进入了市场——水期货。投资者、农民、甚至是市政当局的投机者们可以购买交易水期货合约。水资源期货合约的主要受益者就是易发干旱的地区农民,他们可以通过做空这些期货合同,来保护自己免受水价上涨的负面影响,也就是他们可以以较低的价格来买入未来交付的水。

但是,水期货的上市,也引发了一些列的疑虑:是否有助于促进水安全、可负担性和环境目标?这是一个交易员应该去涉足的市场吗?潜在的问题会不会大于好处?

经济学家认为,水期货交易有助于将水转移到最能发挥经济效益的地方,并提高市场效率。还可以帮助农民更负担得起水资源,并促进干旱地区的水安全。这就像原油期货可以通过更好地了解商品的未来价格,来帮助能源生产商为未来做计划一样,水期货也可以帮助市政当局、农民和其他用水消费者更有效地为未来做计划。这样一来,更好的市场通常和更大的确定性,会鼓励公用事业公司和水净化及提供服务的行业其他公司,在未来的水储存、循环利用、效率和环保采购方面进行投资。

举例来说,一个市政当局可以通过分析水期货市场来确定,是否应该为了确保其消费者未来的水安全,来投资建造一个海水淡化厂?同时,也可以来判断,如何以可承受的价格提供持续的水流,而不是以可变的价格从其他地区购买水。与此同时,对未来水价的更大确定性,可以帮助地方政府为未来投资新的、节能的水净化和运输技术,尤其是在加州这样经常缺水的地区。

当然,目前,水合约的期货交易市场非常小,因此水行业没有像其他商品化行业那样,从流动性增加或风险分布中受益。交易者几乎没有动力去交易水期货合约,因为交易量非常低,投机者的利润几乎可以忽略不计。

无论如何,在即将于5月8日至10日在阿布扎比举行的世界公用事业大会上,水将是一个重要的讨论话题——在考虑如何确保水等重要商品的可持续未来时,必须讨论扩大水期货市场的问题。那些生活在缺水地区的人们可以从一个强劲的期货市场中获得巨大的利益,尽管这可能会在一定程度上导致水资源市场的金融扭曲。

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App

(翻译:李善文)

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