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硅谷银行的倒闭会引发美国银行业整体崩盘吗?

提供者 Investing.com (Ismael De La Cruz)股市2023年3月14日 17:47
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硅谷银行的倒闭会引发美国银行业整体崩盘吗?
提供者 Investing.com (Ismael De La Cruz)   |  2023年3月14日 17:47
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  • 硅谷银行(SVB)是2008年以来倒闭的最大一家美国银行;
  • SVB主要向科技初创企业提供贷款;
  • 该行的倒闭引发了投资者的担忧,担心危机会蔓延至整个银行业。

英为财情Investing.com - 3月9日(周四)是全球金融危机14周年,而从2009年的3月9日到2023年的3月8日这几年期间,标普500指数已经累计飙升了490%,扣除股息的影响,年化回报率在13.5%左右。

但是,遗憾的是,14年后的今天,市场又迎来了2009年的「幽灵」,让我们来看看究竟发生了什么?

1、硅谷银行(SVB)是做什么的?

以总资产计,截至2022年底,硅谷银行 (NASDAQ:SIVB)拥有1600亿美元存款,是美国第16大银行。该银行其中一半投资于美国政府债券和抵押贷款支持证券。

与此同时,这家银行还是一家专门向科技公司、初创企业和新技术相关项目提供贷款的银行。也就是说,这家银行为非常年轻的、具有高增长前景的公司提供资金。据媒体报导显示,2022年上市的科技和医疗保健公司中,有近一半是这家银行的合作伙伴。

(SVB金融集团股票日线图来自Investing.com)
(SVB金融集团股票日线图来自Investing.com)

2、究竟发生了什么事?

上周四,硅谷银行(SVB)在交易时段暴跌60.4%,而到上周五,它在盘前交易中,又下跌超过40%。接下来,消息就显示,该银行被监管机构接管并关闭——至此,硅谷银行成为自2008年以来倒闭的最大的美国银行。

3、为什么会这样?

硅谷银行倒闭的最主要原因是,其科技初创企业客户对该行的前景感到担忧,争相提取存款。而挤兑迫使该行出售了210亿美元的美债,希望可以获得一些流动性,但是这不仅让该行一次性损失了18亿美元的资金,也进一步导致该行的资金大量外流,有资产管理公司更是建议投资者尽快撤出该股。

罪魁祸首是美国不断上升的利率,让银行背上了低收益率的债券负担,这些债券无法在不亏损的情况下迅速售出,如果这时候太多客户同时提款,就可能会引发恶性螺旋。

4、多米诺骨牌效应

一系列的负面消息吓坏了投资者,让许多投资者决定平仓或减少股票头寸,转向固定收益证券。

其中,最明显的例子就是 美国十年期国债,其收益率已经从4%跌至了3.59%(价格和收益率成反比)。根据媒体的估计,单单周四和周五两天,美国银行就损失了1000多亿美元,欧洲银行业也损失了500亿美元。

受到硅谷银行风险的波及,美国银行股反应迅速,上周四当天,First Republic Bank (NYSE:FRC) 当天股价就下跌了14.8%,同时,PacWest Bancorp (NASDAQ:PACW)也暴跌了38%。其他华尔街主要银行方面,上周四以来,美国银行(NYSE:BAC)、摩根大通 (NYSE:JPM)、富国银行(NYSE:WFC)和花旗银行(NYSE:C)也分别下跌了17%、6.3%、14.28和5.9%。与此同时,在上周地区银行指数的周跌幅扩大至16%,为2009年以来的最大。包括中大型银行在内的银行指数,上周的跌幅也高达11%以上。

而到了本周一,危机继续蔓延,追踪美国地区银行指数的ETF SPDR® S&P Regional Banking ETF (NYSE:KRE)下跌了12.31%,另外, Invesco KBW Regional Banking ETF (NASDAQ:KBWR)也下跌了7.04%。

(KBW银行板块ETF日线图来自Investing.com)
(KBW银行板块ETF日线图来自Investing.com)

到了本周一,金融板块成为了标普跌幅最大的板块:

  • PacWest Bancorp: -21.05%
  • First Republic Bank: -61.83%
  • Bank of Hawaii (NYSE:BOH): -18.35%
  • Axos Financial (NYSE:AX): -9.72%
  • B.Riley Financial (NASDAQ:RILY): -6.51%
  • East West Bancorp (NASDAQ:EWBC): -17.37%

值得注意的是,恐慌指数VIX也在周一飙升至了30以上。

(恐慌指数VIX日线图来自Investing.com)
(恐慌指数VIX日线图来自Investing.com)

欧洲股市方面,斯托克600银行指数下跌3.8%,IBEX 35银行指数下跌6.4%。

(斯托克600指数日线图来自Investing.com)
(斯托克600指数日线图来自Investing.com)

除了指数,个股方面,一直到本周一,德意志银行(NYSE:DB) 在上周的6.63%跌幅过后,再次下跌2.25%;汇丰银行(NYSE:HSBC)也在上周的3.8%跌幅过后,又跌了2.01%;而法国兴业银行(OTC:SCGLY)周一也下跌了3.73%;法国巴黎银行(OTC:BNPQY)则在此前的4%跌幅以后,再次下跌4.02%。

不仅如此,危机还波及到了瑞典最大的养老基金Alecta。去年底,Alecta将SVB的股份增加了一倍,成为SVB的第四大股东。更糟糕的是,Alecta也是First Republic Bank的第五大股东,Signature银行的第六大股东,这两家银行同样都遭受了重创。

5、市场在担忧什么?

值得注意的是,SVB历来被认为是一家稳健、经营良好的银行。基于目前的情况,投资者自然会担心其他本身已经不那么稳健的银行会是什么样子。甚至还有人担心,SVB银行的困难只是该行业的冰山一角,银行可能普遍都在面临资金困境。

不过,说实话,我认为市场目前的下意识反应有点过于夸张了——众所周知,当市场有事情发生时,投资者容易出现重大的心理冲击,从而唤醒其内心的老恶魔,因而他们可能会首先选择卖出,然后再进行分析。

当然,另一方面,由于欧洲央行的加息前景,欧洲银行业的个股(尤其是西班牙银行业,平均涨幅高达27%)最近几个月的大幅升值以后,很多投资者也在趁机抛售,获利了结。

无论如何,美国政府和美联储已经出面兜底,周一开始,SVB的客户都可以将自己的剩余资金拿出来,那些没有保险的资金,也会从联邦存款保险公司收到一笔股息,以及一张剩余资金证明,在银行资产出售完成后获得资金的返还。

官员们也在极力淡化这一事件的影响,安抚市场,防止投资者进一步恐慌。美国财政部部长耶伦(Janet Yellen)称,美国银行体系仍然有弹性,监管机构有有效的工具来解决SVB倒闭的后果。与此同时,前财政部长Lawrence Summers)发表了类似的言论,称该行的倒闭,不应对金融体系构成风险。

最后,我们仍然来看看投资者情绪(AAII)的表现:

上周,看涨情绪上升1.8个百分点,至23.4%。看涨情绪是指对未来六个月物价将上涨的预期。但仍低于37.5%的历史平均水平。

与此同时,看跌情绪上升6.2个百分点至44.8%,为2002年12月29日(47.6%)以来的最高水平,高于31%的历史平均水平。

欧洲和美国主要股指今年迄今的排名如下:

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App

(翻译:李善文)

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nimama Cao
nimama Cao 2023年3月14日 22:38
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横竖都是没脸储一句话的事
jia jia
jia jia 2023年3月14日 21:08
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标题党,崩个毛线呀,没听见开闸的声音吗
宏伟 郑
宏伟 郑 2023年3月14日 21:08
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哪里开闸了 发债承接吗?
野 袁
野 袁 2023年3月14日 21:08
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