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即使2022年曾深陷熊市,美股十年回报率仍高达11.7%?

提供者 Ismael De La Cruz市场概况2023年1月31日 10:33
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即使2022年曾深陷熊市,美股十年回报率仍高达11.7%?
提供者 Ismael De La Cruz   |  2023年1月31日 10:33
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  • 2022年,美国货币供应量自1958年以来首次下降;
  • 货币供应量的下降对成长股造成了沉重打击;
  • 无论如何,长期投资策略仍不失为良策。

英为财情Investing.com - 「买入并持有」作为一种知名的长期投资策略,旨在购买稳定的派息股,并无限期持有。当然,这期间,也有股票被调整仓位的时候出现。

事实证明,2022年的美股熊市,几乎没有伤害到这些长期投资者,因为标普500指数的十年回报率已经连续第五年高于平均水平。数据显示,标普500指数过去十年的年化回报率是+11.7%,尽管这个数值低于去年同期的+16%,但是仍然高于1927年以来每十年+10.6%的平均水平。

美国货币供应量63年来首次下降

2022年是过去63年里货币供应下降的第一年——准确地说,下降了1.3%。

这很重要,因为从1959年到2021年,美国的货币供应每年都毫无悬念地出现增长。增幅最大的是2020年(25%),而20世纪70年代,也有四年的增幅为13%。增幅最小的是1994年(0.3%)和1993年(1%)。

众所周知,货币供给,又称M2,是指一个经济体中流通的货币总量,既包括个人持有的现金(纸币和硬币),也包括存款(信贷转移、本票、支票等)。

一般来说,一个国家的中央银行负责将货币供应保持在可接受的水平。举个简单的例子,假设某个国家的中央银行决定通过发行更多的货币来增加货币供应,那么,这个国家的货币就会出现贬值,就像其他所有东西一样,供给的增加势必造成价值的流失。

价值股与成长股的历史差距

成长股在2022年的表现弱于价值型股票,差值为21.6%,为历史第二大差值。只有在2000年,我们才看到了更大的差距(29.6%),这是2001年至2006年连续6年价值跑赢增长的开始。

我们所说的价值型和成长型股票,一般可以总结如下:

1、价值股:投资这类股票的基础是,买入基本面被低估的股票,并等待市场最终在中长期时间范围内,给这只股票以公平的定价。因此,这种价值哲学需要深入分析公司、确定它们的内在价值,并检查它们是否和市场定价相匹配,看看它们目前是否在折价销售,后市是否仍有上升空间。

那么,传统意义上的价值型股票包括了电力行业、特许经营行业、高速公路和食品等,这些行业板块的个股有一个共同的特点,即派息率最低都不低于40%。

2、成长型股票:投资这类股票的基础是,预期公司的未来增长强劲,但是它们一般会使用利润进行再投资,而不是拿来分红。

投资者情绪(AAII)

近期的数据来看,看涨情绪(即对未来六个月股价将上涨的预期)下降2.6个百分点,至28.4%。该指数连续56周低于37.5%的历史平均水平。

另外,看跌情绪上升3.6个点,至36.7%,即预期股价在未来六个月将下跌。这是自2022年8月以来,悲观情绪首次连续三周低于40%。目前仍高于31%的历史平均水平。

全球股票市场表现排名

2023年迄今为止,欧洲、美国和中国主要证券交易所的收益如下:

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App

(翻译:李善文)

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Lucas TIAN
Lucas TIAN 2023年1月31日 20:40
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包含今年就难说了
 
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