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发布财报日期大有「文章」?LERI指数揭示美股公司Q4业绩前景

发布时间 2023-1-18 16:32
更新时间 2023-8-29 22:02
  • 标普500指数Q4每股收益料创两年多以来的最低水平;
  • 美股高管们似乎并未介意经济衰退预期;
  • 关注LERI指数,延后或提前财报发布日期预示财报表现优劣。

英为财情Investing.com - 上周五,随着几家华尔街大投行发布喜忧参半的业绩报告,第四季度财季序幕被拉开。

其中,摩根大通 (NYSE:JPM)和美国银行 (NYSE:BAC)因为较高的利息收入,抵消了其他业务的疲软,业绩超出了市场的预期;同时,富国银行 (NYSE:WFC)和花旗银行 (NYSE:C)则由于较高的贷款损失准备金,而业绩受到影响,未能达到预期。

而且,多位华尔街大投行(摩根大通、美国银行和花旗)的CEO也在随后的电话会议中提到了对经济放缓的担忧。

即便如此,标普500指数中的混合每股收益增长率仍然从前一周的-4.1%回升至了-3.9%。然而,如果四季度的公司EPS确实以负值结束,这将是两年多来首次出现季度下降。与此同时,收入增长则完全相反,预计四季度的收入将会增长3.9%。在板块方面,材料、非必需消费品和通信服务等板块的利润表现落后,另外有四个行业预计会实现同比的增长,包括能源、工业、房地产和公共事业。

高管们似乎并未介意经济衰退预期?关注LERI指数

尽管银行高管们上周陆续警告经济衰退即将来临,但好消息是,这种言论已经持续了一段时间,美国企业可能已经做好了准备。

根据统计数据显示,在2022年第二季度的电话中,提到经济衰退的次数达到顶峰,并在接下来的季度中逐步下降。我们的专有数据告诉我们,企业的焦虑情绪实际上比2022年上半年已经有所下降。

有趣的是,通过「公司肢体语言(corporate body language)」,即上市公司有意或无意地向市场传递的非语言暗示,我们发现,越来越少的公司会表示他们对未来收益不确定。

一般来说,上市公司通过业绩发布来告诉投资者公司目前的财务健康状况,而当一家公司的季报发布时间晚于往常,通常就预示着电话会议上,将会传出较坏的消息,反之亦然,提前发布财报的公司,往往会有好消息传出。这不难理解,当你有好消息时,你忍不住想跑出去跟人分享,但是当你手上充满坏消息时,你希望可以推迟发布这些消息。

上面提到的这种情绪,我们可以用LERI指数(后收益报告指标)来衡量,它关注的是确认异常收益日期发布的数量,以及公司确认收益日期晚于历史的次数。当该指数高于100时,表明企业正在推迟发布业绩,而低于100时,则表明企业正在提前发布业绩。到目前为止,四季度的LERI指数为60,这是五年来我们看到的最低读书。然而,随着季度正式开始,越来越多的公司逐步发布财报的同时,我们看到LERI指数也在逐步升高。(LERI指数)

那么,有哪些企业通常会在本周发布财报,但眼下已经推迟了?

美国合众银行(U.S. Bancorp)

  • 公司此前发布业绩的日期:1月18日,星期三
  • 本季度预计发布财报的日期:1月25日,星期三

美国合众银行(U.S. Bancorp)(NYSE:USB)最初预计将会在2023年1月18日发布其四季度业绩,但是公司随后在去年12月1日把财报发布日期改在了1月25日。

就像上面我们提到的那样,学术研究显示,如果一家公司推迟了盈利日期,通常意味着在接下来的财报电话会议上公布坏消息。而通常,如果企业半道更改财报发布日期时,这个信号就更加明确。

在过去8年时间里,美国合众银行的业绩发布时间范围是1月15-21日,因此眼下公布的1月25日财报发布日期,是该行历史上最晚的一个日期。

CSX公司

  • 公司此前发布业绩的日期:1月19日,星期四
  • 本季度预计发布财报的日期:1月25日,星期三

CSX公司(NASDAQ:CSX)在过去8年时间里,都是在1月13-21日期间发布财报数据,但是眼下也公布了历史上最晚的一个发布日期。

这对公司来说同样是坏消息,但是还需要注意的是,CSX去年刚刚任命了新的首席财务官Sean R. Pelkey,这将是他掌舵人的第一个第四季度报告。通常情况下,报告日期的变化也有可能是因为管理层的变化引起的。

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(翻译:李善文)

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