- 美国股市遭遇2008年以来最大的跌幅；
- 如果美联储放慢加息步伐，地缘政治紧张局势平息，2023年美股有望走高；
- 美联储大概率仍将把联邦基金利率维持在高位。
- 终于解脱了；
- 情况本可以更糟，就像2008年那样；
- 许多非常聪明的人完全错误地理解了市场。
- 标普500指数 全年下跌19.44%，只有141只股票上涨；
- 道琼斯工业平均指数 全年下跌了8.78%，去年只有10只股票收高；
- 纳斯达克综合指数 累计下跌了33.1%；
- 纳斯达克100指数也累计下滑33%,，只有24只股票上涨。
英为财情Investing.com - 关于2022年的金融市场，你可能有很多话要说，如：
那么，接下来怎么办?
如果你想要看到美股市场出现迅速的反弹，那可能要失望了。历史上，除了2020年疫情冲击后的反弹以外，几乎没有更多的案例。市场在2022年遭遇了大幅的下跌后，虽然出现了持续几次的缓解性反弹，但是通常市场需要数月的时间来恢复。
例如，2000年春季，当互联网泡沫破裂时，股市一直到2002年10月才见底，这期间，2001年9月11日的恐怖袭击，又给股市造成了冲击；另外，2008年金融危机期间，股市从2007年10月见顶（1565.15点）到2009年3月触底之间的16个月时间里，累计下跌了56.8%，标普500指数耗费了4年的时间才回到1565点。
2022年市场的损失着实不小
美股市场的大幅走弱，除了鹰派美联储，也有俄乌冲突的因素。
一方面，俄乌之间的这场战争无疑加大了全球通胀的水平，其中，油价被推高至了每桶130美元的水平，美国汽油价格6月也突破了5美元/加仑的水平，直到12月31日才回落至3.20美元的位置。此外，由于俄乌是全球最大的两个粮食出口国，因此粮食的价格也出现了大幅的上涨。
另一方面，美联储在2022年全年大幅加息，旨在将炽热的通胀压低至2%的目标，其第一次加息是在2022年的3月，从那以后到12月，一共加息了七次，将关键的联邦基金利率从0% - 0.25%调整到4.25% - 4.5%。目前，市场预计，美联储将会在2023年的1月，将联邦基金利率上调至4.75% - 5%。一些美联储官员预计，利率今年将达到5.1%，甚至更高，然后在2024年下调。
显然，华尔街的投资者们希望看到一个更温和的美联储，而且加息不要持续太长时间，这样对美股的影响也不会太大。而且，直到2022年3月，很多投资机构的策略师，在预测标普500指数的全年走势时，他们还看好股指上看5300点的高度。
然而，除了利率以外，市场多头、沃顿商学院的经济学家Jeremy Siegel还警告称，美联储的行动过于激进了。事实是，美联储是固执的，他们的行为并不缓慢，甚至非常快且规模很大。而且，每当华尔街的投资者预期加息将会很快结束或放缓时，美联储的主席鲍威尔就会在公开场合强调，加息是必要的，而且会继续加息，至少持续到2023年。
2022年的投资主题是能源
2022年，投资者想要的无疑是拥有可观利润和股息增长的公司个股，而不仅仅是收入增长。能源板块的个股尤其符合这个要求，因此，标普500指数的11个板块中，能源成为了唯一的赢家，累计上涨了59.1%，同时，该指数中表现居前的前十个成分股中，有9家油气相关的个股，其中，西方石油公司(OXY)上涨117%，赫斯公司(HES)上涨92%，埃克森美孚(XOM)上涨80.3%，另外，雪佛龙(CVX)是道指表现最好的公司，涨幅为53%。
另外，一部分投资者希望公司个股可以提供稳定的收入、利润和股息。因此，公共事业、医疗保健和消费必需品类股的跌幅也较小。其中，1869年成立的金宝汤(CPB)股价上涨5.6%，在12月标准普尔500指数成分股中排名第十，虽然年度涨幅仅为4.1%，但与高增长科技相关股票的情况相比，这已经很不错了。
还需要关注的是，已经92高龄的传奇投资人巴菲特的公司巴郡持仓收益在12月有所下跌，但是整个四季度累计上涨了15.7%，2022年全年的涨幅为3.3%。
与此同时，随着人口老龄化的进程，医疗保健正在蓬勃发展——默克公司(MRK)和安进公司(AMGN)是道琼斯工业指数中，表现第二和第四好的公司，分别上涨44.8%和16.7%。
科技公司在2022年损失惨重
另一方面，科技行业、刚刚起步的软件公司和年轻的生物技术公司，以及IPO企业，都在面临下跌的命运。
特斯拉(NASDAQ:TSLA)去年12月下跌36%，全年下跌65%，是公司上市后，表现最差的一年，因为投资者担心电动汽车市场的增长速度不如预期。此外，还有人担心公司CEO马斯克过于关注他斥440亿美元巨资买入的玩具——Twitter。
还需要注意的是，特斯拉本周表示，第四季度的交付量同比增长18%，略低于华尔街的预期。此外，交付量为40.5万辆，此前的共识是交付42万。在2022年全年，特斯拉销售了130万辆汽车，比2021年增长40%，但未达到公司50%的增长目标。
Investing.com的行情数据显示，特斯拉在今年标准普尔500指数中表现最差的股票中排名第五，在纳斯达克100指数中排名第八。而同时，特斯拉在电动汽车市场的两个竞争对手，Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN)和Lucid Group (NASDAQ:LCID)是今年纳斯达克100指数中表现最差的股票，分别下跌82.2%和82.1%。
此外，亚马逊(NASDAQ:AMZN)股价也下跌了49.6%，此前该公司警告称，其正在面临全球经济不利因素，并开始裁员。2021年7月，其市值达到1.88万亿美元。截至12月31日，该公司市值为8569亿美元。
而Facebook母公司Meta({26490| Meta}})也累计下跌64%。同时，半导体受到重创，为视频游戏和运行加密货币的大型计算机银行提供动力的英伟达(Nvidia)今年下跌50.3%，仅在12月份就下跌13.6%。另一家半导体巨头英特尔(NASDAQ:INTC) 12月下跌12.1%，使其2022年的跌幅达到48.7%，是30只道指成分股中跌幅最大的。
最大的科技公司也未能幸免。苹果股价下跌26.8%；微软(NASDAQ:MSFT)下跌28.7%。谷歌的母公司Alphabet(GOOGL)也下跌了38.7%。
最后，众所周知，加密货币市场在过去一年也很不容易，包括FTX爆雷以及其他一系列严重的事件共同作用下，比特币到2022年结束时，价格仅为16,549美元，12月下跌3.23%，全年下跌64%，比2021年11月的峰值下跌75%。
美联储的加息举措已经开始发挥作用
美联储利率变动的影响已经蔓延到金融市场和加密货币之外的美国实体经济中，甚至也影响到了其他同样担心通胀的国家。
美联储希望看到的是工资增长放缓，减轻国内物价的整体压力。经济学家认为，政府数据将在今年年初开始显示房价下降。问题是什么时候。当然，利率再次接近0%的情况大概率不会再发生了。
需要注意的是，美国稳定的就业保持了工资的强劲增长，据报导，美国11月份的失业率为3.7%。此外，美国劳工统计局将于周五发布一份新报告，目前的普遍预期是失业率将为3.7%。
另一方面，住宅房地产价格和活动已经放缓，尤其是在较为昂贵的市场板块。加息将抵押贷款利率从2021年7月的3%左右推高至上周的6.42%。也就是说，一笔30年期27.5万美元抵押贷款的本金和利息每月上涨50%，至1,724美元。
人们担心的是，保持相对较高的利率将会令美国经济陷入衰退。事实上，许多分析师和基金经理预计今年将出现温和衰退。但我要警告的是，温和的衰退很容易演变成更糟糕的情况。
2023年市场将何去何从？
首先，要注意的是，尽管，美国股市2022年的表现很糟糕，但它似乎从未经历过可以形成底部的巨大下跌。
而且，最重要的平均指数(道琼斯指数、标准普尔500指数、纳斯达克指数、纳斯达克100指数和罗素2000指数)的相对强弱指数（RSI）尚未决定性地跌破30——技术人员将30视为股指或个股超卖的信号。
举个例子，特斯拉的RSI自12月16日以来一直低于30，12月27日更是几乎低至16，这是一个非常强烈的超卖信号。虽然特斯拉股价在过去三天的交易中上涨了13%，但其RSI仍低于30。
其次，美联储仍是最大的变量。大多数华尔街策略师认为，美联储第一季度将达到略高于5%的最高或最终利率，然后再观察其努力是否奏效。因此，不要指望今年的利率会大幅下降。
事实是，整体的情况可能需要一年到18个月的时间才能浮出水面，而1994年到2000年，美联储有6年时间将联邦基金利率维持在4%到6%之间。
再次，我们不知道俄乌冲突何时才会结束。乌克兰和俄罗斯都不愿让步，这场战争已演变成一场残酷的事件。风险在于，它可能会扩大为比两个邻国之间的血腥、丑陋的口角更糟糕的事情。
最后，美国中期选举结果可能会在众议院造成混乱，威胁到国会通过立法的能力。加州共和党众议员麦卡锡(Kevin McCarthy)正在努力赢得足够的选票，以接替南希·佩洛西(Nancy Pelosi)担任众议院议长。他的共和党盟友誓言要对拜登政府进行大规模调查，并威胁要扰乱政府运作。不过，经过多轮选举后，他并未成功。
总 结
美国经济和市场可能需要三到六个月的时间，才能稳定下来。因此，任何考虑进行新的投资的人，都应该很好地计划和观察具体的切入点。
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（翻译：李善文）